Obligation Deutsch Bank 1.75% ( XS1809941575 ) en USD

Société émettrice Deutsch Bank
Prix sur le marché 98.75 %  ▲ 
Pays  Allemagne
Code ISIN  XS1809941575 ( en USD )
Coupon 1.75% par an ( paiement annuel )
Echéance 05/08/2025 - Obligation échue



Prospectus brochure de l'obligation Deutsche Bank XS1809941575 en USD 1.75%, échue


Montant Minimal /
Montant de l'émission /
Description détaillée Deutsche Bank est une banque universelle allemande, offrant une large gamme de services financiers aux particuliers, entreprises et institutions, opérant à l'échelle mondiale.

L'Obligation émise par Deutsch Bank ( Allemagne ) , en USD, avec le code ISIN XS1809941575, paye un coupon de 1.75% par an.
Le paiement des coupons est annuel et la maturité de l'Obligation est le 05/08/2025










Deutsche Bank Aktiengesellschaft



Wertpapierbeschreibung für Schuldverschreibungen
Im Rahmen des Programms für die Emission von Zertifikaten, Optionsscheinen und
Schuldverschreibungen

Informationen über dieses Dokument
Dieses Dokument stellt eine Wertpapierbeschreibung dar gemäß Artikel 8 (1) der Verordnung (EU)
2017/1129 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 14. Juni 2017 über den Prospekt, der beim
öffentlichen Angebot von Wertpapieren oder bei deren Zulassung zum Handel an einem geregelten Markt
zu veröffentlichen ist und zur Aufhebung der Richtlinie 2003/71/EG ("Prospektverordnung"), die, wie
nachgetragen, zusammen mit dem Registrierungsformular vom 6. April 2020, wie nachgetragen,
("Registrierungsformular") Teil eines Basisprospekts gemäß Artikel 6 (3) i.V.m. 8 (6) der
Prospektverordnung ("Basisprospekt" oder "Prospekt") darstellt. Diese Wertpapierbeschreibung datierend
vom 22. April 2020 ("Wertpapierbeschreibung"), das Registrierungsformular, etwaige Nachträge zu der
Wertpapierbeschreibung bzw. dem Registrierungsformular und alle Dokumente, aus denen Informationen
per Verweis in diese Wertpapierbeschreibung einbezogen werden, werden gemäß Artikel 21 (2)(a) der
Prospektverordnung auf der Internetseite der Emittentin (www.xmarkets.db.com) in elektronischer Form
veröffentlicht und können dort abgerufen werden.
Der Basisprospekt, bestehend aus dieser Wertpapierbeschreibung und dem Registrierungsformular, wurde
am 24. April 2020 gebilligt und ist bis zum 24. April 2021 gültig. In diesem Zeitraum wird die Emittentin in
Übereinstimmung mit Artikel 23 Absatz 1 bzw. 2 der Prospektverordnung unverzüglich einen Nachtrag zu dieser
Wertpapierbeschreibung veröffentlichen, sol ten in Bezug auf die in dieser Wertpapierbeschreibung enthaltenen
Angaben wichtige neue Umstände eintreten oder wesentliche Unrichtigkeiten oder wesentliche Ungenauigkeiten
festgestel t werden. Die Pflicht zur Erstellung eines Nachtrags im Falle wichtiger neuer Umstände,
wesentlicher Unrichtigkeiten oder wesentlicher Ungenauigkeiten besteht nicht mehr, wenn der
Basisprospekt, bestehend aus der Wertpapierbeschreibung und dem Registrierungsformular, ungültig
geworden ist.
Informationen über das Programm
Die Wertpapierbeschreibung ist eines von mehreren Prospekten und anderen Angebotsdokumenten, unter welchen
die Emittentin (wie nachstehend definiert) im Rahmen des Programms für die Emission von Zertifikaten,
Optionsscheinen und Schuldverschreibungen (das "Angebotsprogramm" oder das "Programm") strukturierte
Wertpapiere ("Wertpapiere") begeben kann. Unter dieser Wertpapierbeschreibung können Wertpapiere öffentlich
angeboten werden im Wege von:
- Neuemissionen (d.h. Begebung neuer Wertpapiere) und
- Aufstockungen (d.h. Erhöhung des Emissionsvolumens bereits begebener Wertpapiere).
Zugleich kann mit dieser Wertpapierbeschreibung beantragt werden, die Wertpapiere zum Handel an einem
geregelten Markt oder organisierten Markt zuzulassen oder in den Handel an einem nicht geregelten Markt
einzubeziehen.
Informationen über die Emittentin
Wertpapiere unter dieser Wertpapierbeschreibung werden von der Deutsche Bank Aktiengesel schaft begeben,
handelnd entweder durch ihre Hauptniederlassung in Frankfurt am Main oder durch eine ihrer ausländischen
Niederlassungen in London, Mailand, Portugal oder Spanien ("Emittentin" oder "Deutsche Bank"). Die Emission
von Wertpapieren erfolgt im Rahmen des al gemeinen Bankgeschäfts der Emittentin (wie in Artikel 2 (1) der
Satzung der Emittentin bestimmt). Das Registrierungsformular enthält weiterführende Angaben zu Organisation,
Geschäftstätigkeiten, Finanzlage, Ertrag und Zukunftsaussichten, Führung und Beteiligungsstruktur der Emittentin.
Informationen über die Wertpapiere
Diese
Wertpapierbeschreibung
enthält
Informationen
zu
Wertpapieren
der
Produktkategorie
Schuldverschreibungen, sowie einer Vielzahl von Produktstrukturen mit unterschiedlichen Ausgestaltungen
innerhalb dieser Produktkategorie. Die Wertpapiere können sich auf Aktien bzw. Dividendenwerte, Indizes, andere
Wertpapiere, Waren, Wechselkurse, Futures-Kontrakte, Fondsanteile oder Zinssätze sowie auf Körbe bestehend
aus Aktien bzw. Dividendenwerte, Indizes, anderen Wertpapieren, Waren, Wechselkursen, Futures-Kontrakten,
Fondsanteilen oder Zinssätzen ("Basiswert" oder "Referenzwert") beziehen.
Die Wertpapiere begründen unbesicherte, nicht-nachrangige, untereinander gleichrangige und (im Sinne
von § 46f Absatz 5-7 KWG) bevorzugte Verbindlichkeiten der Emittentin.
1





Allgemeine Benutzerhinweise
Anleger sol ten vor einer Investition in die Wertpapiere diese Wertpapierbeschreibung aufmerksam lesen und
verstehen, dass diese Wertpapierbeschreibung selbst noch nicht al e Informationen in Bezug auf die Wertpapiere
enthält, jedoch die notwendigen Informationen bereitstel t, die es Anlegern ermöglichen sol en, eine fundierte
Anlageentscheidung zu treffen. Zu beachten ist insbesondere, dass diese Wertpapierbeschreibung im
Zusammenhang mit weiteren Informationen zu lesen ist.
Diese Informationen können in anderen Dokumenten enthalten sein, wie beispielsweise:
- in etwaigen Nachträgen zu dieser Wertpapierbeschreibung,
- in dem Registrierungsformular, welches die emittentenspezifischen Angaben umfasst sowie in etwaigen
Nachträgen dazu,
- in weiteren Dokumenten (wie z. B. Finanzberichte der Emittentin) deren Angaben per Verweis als Bestandteil
in diese Wertpapierbeschreibung aufgenommen werden,
- in den separaten Endgültigen Bedingungen (und ggf. der emissionsspezifischen Zusammenfassung), die
diese Wertpapierbeschreibung im Hinblick auf die finale Ausgestaltung eines Wertpapiers vervol ständigen. Die
Wertpapierbeschreibung selbst enthält nur die verschiedenen Ausgestaltungsmöglichkeiten der Wertpapiere,
die letztlich durch die Endgültigen Bedingungen konkretisiert und festgelegt werden. Die Endgültigen
Bedingungen sind zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Wertpapierbeschreibung noch nicht vorhanden,
sondern werden erst zum Zeitpunkt einer konkreten Emission vorliegen.
Die vollständigen Informationen über die Wertpapiere und die Emittentin enthält nur der kombinierte Inhalt
dieser Wertpapierbeschreibung und der Informationen aus den vorgenannten Dokumenten.
Ein Inhaltsverzeichnis, das jedes Kapitel dieser Wertpapierbeschreibung und Abschnitte in dem jeweiligen Kapitel
mit entsprechenden Seitenverweisen kennzeichnet, ist am Anfang dieser Wertpapierbeschreibung enthalten. Die
Produktstrukturen, die unter dieser Wertpapierbeschreibung begeben werden können, sind zudem in dem
Inhaltsverzeichnis zur besseren Auffindbarkeit gesondert aufgelistet und nummeriert. Zu Beginn jedes Kapitels wird
kurz erläutert, welche Informationen das jeweilige Kapitel enthält. Umfangreichere Kapitel sehen gegebenenfal s
ein weiteres Verzeichnis über die jeweiligen Themen, die darin behandelt werden, vor.
Informationen zu den Emissionsbedingungen
Die Rechte und Pflichten aus den einzelnen Wertpapieren folgen aus den sogenannten Emissionsbedingungen.
Diese setzen sich zusammen aus (i) den Allgemeinen Bedingungen der Wertpapiere und (ii) den Besonderen
Bedingungen der Wertpapiere. Die Allgemeinen Bedingungen enthalten Regelungen al gemeiner Art, die
gleichermaßen für al e Wertpapiere gelten und in der Wertpapierbeschreibung im Kapitel "6. Allgemeine
Bedingungen der Wertpapiere" aufgeführt sind. Die Besonderen Bedingungen der Wertpapiere werden für jede
konkrete Emission von Wertpapieren individuel erstel t und sind in den jeweiligen Endgültigen Bedingungen
abgebildet.
Diese Endgültigen Bedingungen legen die Angebotsmodalitäten fest (d.h. Neuemission oder Aufstockung) und
enthalten die emissionsspezifischen Einzelheiten, die im Rahmen der Ausgestaltungsmöglichkeiten der
Wertpapierbeschreibung bestimmt werden können. Zum Beispiel enthalten die Endgültigen Bedingungen Angaben
zur Zeichnungsfrist, zum Angebotszeitraum, zum Emissionstag, zur Laufzeit, zum Fäl igkeitstag, zum Basiswert,
auf den sich die Wertpapiere beziehen, zum Auszahlungsbetrag oder zu möglichen vorzeitigen Rückzahlungs- oder
Kündigungsmöglichkeiten.
Fal s erforderlich, wird eine emissionsspezifische Zusammenfassung den Endgültigen Bedingungen als Anhang
beigefügt. Diese wird die wichtigsten Informationen bezüglich der Emittentin, der Wertpapiere, der Risiken in Bezug
auf die Emittentin und die Wertpapiere, sowie sonstige Angaben in Bezug auf das Angebot der Wertpapiere
zusammenfassend enthalten.
Informationen für Anleger, die sich für einen bestimmten Produkttyp interessieren
Anleger, die sich aus der Wertpapierbeschreibung über Anlagen in Wertpapieren eines bestimmten Produkttyps
informieren und hierzu Informationen zur möglichen Ausgestaltung der Emissionsbedingungen (welche die Rechte
und Pflichten von Emittentin und Anlegern unter den Wertpapieren festlegen) und zur wirtschaftlichen
Funktionsweise erhalten wol en, sol ten insbesondere folgende Kapitel dieser Wertpapierbeschreibung zur Kenntnis
nehmen:
-
Kapitel 6 mit den Allgemeinen Bedingungen der Wertpapiere;
-
Kapitel 7 mit den Besonderen Bedingungen der Wertpapiere, dort finden sich unter der Überschrift
"Spezifische auf die Wertpapiere anwendbare Definitionen" diejenigen Bedingungen, die spezifisch für den
jeweiligen Produkttyp sind;
-
Kapitel 8 mit den Beschreibung der Funktionsweise der Wertpapiere; dieses enthält, für jeden von der
Wertpapierbeschreibung abgedeckten Produkttyp gesondert, die Informationen zur wirtschaftlichen
Funktionsweise von Wertpapieren des jeweiligen Produkttyps.
Vor einer Entscheidung zur Anlage in bestimmte Wertpapiere sol ten jedoch in jedem Fal die Informationen in den
für das Angebot der Wertpapiere erstel ten Endgültigen Bedingungen berücksichtigt werden.
2





Anleger, die sich von vorneherein für konkrete Wertpapiere interessieren, sol ten die jeweiligen Endgültigen
Bedingungen direkt zusammen mit den Informationen in dieser Wertpapierbeschreibung lesen.
Besonderheiten derivativer Finanzinstrumente
An einen Basiswert gekoppelte Wertpapiere sind keine einfachen, sondern derivative Finanzinstrumente, die
regelmäßig an Formeln gebunden sind. Potenziel e Anleger sol ten sich daher vor einer Anlage in diese Wertpapiere
vol ständig über die Merkmale solcher Wertpapiere im Klaren und sich sicher sein, dass sie die relevanten Formeln
und deren Auswirkungen verstehen. Die Angaben in dieser Wertpapierbeschreibung stel en keine Anlageberatung
dar und dürfen nicht als solche missverstanden werden. Anleger werden ausdrücklich darauf hingewiesen, dass
eine Anlage in die Wertpapiere finanziel e Risiken umfasst. Potenziel e Erwerber der Wertpapiere sol ten sich daher
über die Art der Wertpapiere und die mit einer Anlage in die Wertpapiere verbundenen Risiken in vol em Umfang
Klarheit verschaffen. Potenziel e Erwerber der Wertpapiere sol ten insbesondere den Abschnitt "Risikofaktoren" in
dieser Wertpapierbeschreibung zur Kenntnis nehmen.
Kenntnisse und Erfahrungen
Potenziel e Anleger sol ten über die erforderlichen Kenntnisse und Erfahrungen hinsichtlich derivativer
Finanzinstrumente sowie des Basiswerts bzw. Referenzwerts verfügen, um eine Anlage in die Wertpapiere
angemessen beurteilen zu können.
Prüfung persönlicher Umstände vor Anlageentscheidung
Potenziel e Anleger sol ten ihre Anlageentscheidung auf Grundlage einer sorgfältigen Prüfung al er für die
jeweiligen Wertpapiere relevanten Faktoren sowie ihrer persönlichen Umstände treffen. Dabei sol ten sie ihr
gesamtes Anlageportfolio und bereits vorhandenen Investitionen in verschiedene Anlageklassen berücksichtigen
sowie ­ gegebenenfal s zusammen mit ihren Rechts-, Steuer-, Finanz- und sonstigen Beratern ­ zumindest
folgende Aspekte eingehend prüfen:
-
die Eignung einer Anlage in Anbetracht ihrer eigenen Finanz-, Steuer- und sonstigen Situation,
-
die Angaben in den Endgültigen Bedingungen und der Wertpapierbeschreibung, und
-
den Basiswert.
Aufsichtsrechtliche Beschränkungen für das Angebot oder den Verkauf der Wertpapiere
Die Wertpapiere wurden nicht und werden nicht unter dem US-amerikanischen Securities Act von 1933 in der
geltenden Fassung (der "Securities Act") oder gemäß wertpapierrechtlichen Vorschriften einzelner US-
Bundesstaaten registriert, und der Handel mit den Wertpapieren wurde und wird nicht von der US-amerikanischen
Commodity Futures Trading Commission (die "CFTC") unter dem US-amerikanischen Commodity Exchange Act in
der geltenden Fassung (der "Commodity Exchange Act") genehmigt. Jedes Angebot bzw. jeder Verkauf der
Wertpapiere hat im Rahmen einer von den Registrierungserfordernissen des Securities Act gemäß seiner
Regulation S ("Regulation S") befreiten Transaktion zu erfolgen. Die Wertpapiere dürfen nicht in den Vereinigten
Staaten angeboten, dort verkauft oder anderweitig dort übertragen oder auf Personen übertragen werden, die (i)
US-Personen im Sinne der Regulation S, (ii) Personen, die nicht unter die Definition einer "Nicht-US-Person" nach
Rule 4.7 des Commodity Exchange Act fal en, (ii ) US-Personen im Sinne des von der CFTC veröffentlichten
Interpretive Guidance and Policy Statement Regarding Compliance with Certain Swap Regulations, 78 Fed. Reg.
45,292 (26. Juli 2013), oder (iv) sonstige US-Personen im Sinne von gemäß dem Commodity Exchange Act
erlassenen Vorschriften oder Leitlinien sind.
Wenn die Endgültigen Bedingungen für die Wertpapiere einen Hinweis "Verbot des Verkaufs an Kleinanleger im
Europäischen Wirtschaftsraum" enthalten, ist es nicht vorgesehen, dass die Wertpapiere Kleinanlegern im
Europäischen Wirtschaftsraum ("EWR") angeboten, an diese verkauft oder anderweitig verfügbar gemacht werden,
und die Wertpapiere dürfen Kleinanlegern nicht angeboten, verkauft oder anderweitig verfügbar gemacht werden.
Kleinanleger ist für diese Zwecke eine Person, auf die mindestens eine der folgenden Definitionen zutrifft: (i) ein
Kleinanleger, wie in Artikel 4 Absatz 1 Nummer 11 der Richtlinie 2014/65/EU des Europäischen Parlaments und
des Rates vom 15. Mai 2014 über Märkte für Finanzinstrumente sowie zur Änderung der Richtlinien 2002/92/EG
und 2011/61/EU ("MiFID II") definiert, (i ) ein Kunde im Sinne der Richtlinie 2002/92/EG (IMD), sofern dieser Kunde
nicht als professionel er Kunde im Sinne von Artikel 4 Absatz 1 Nummer 10 von MiFID II gilt, oder (i i) kein
qualifizierter Anleger gemäß der Prospektverordnung. Wenn die jeweiligen Endgültigen Bedingungen den
obengenannten Hinweis enthalten, wurde kein gemäß Verordnung (EU) Nr. 1286/2014 (die "PRIIP-Verordnung")
vorgeschriebenes Basisinformationsblatt für Angebot, Verkauf oder anderweitige Bereitstel ung dieser Wertpapiere
für Kleinanleger im EWR erstel t, und es könnte eine Verletzung der PRIIP-Verordnung darstel en, diese
Wertpapiere Kleinanlegern im EWR anzubieten, an diese zu verkaufen oder anderweitig verfügbar zu machen.
Eine Anlage in die Wertpapiere stel t im Sinne Schweizerischer Rechtsvorschriften kein Investment in eine kol ektive
Kapitalanlage dar. Die Wertpapiere unterliegen daher nicht der Aufsicht oder Genehmigung der Eidgenössischen
Finanzmarktaufsicht FINMA ("FINMA"), und Anleger können sich nicht auf den durch das Schweizerische
Bundesgesetz über die kol ektiven Kapitalanlagen gewährten Schutz berufen.
Eine weitergehende Beschreibung bestimmter Verkaufs- und Übertragungsbeschränkungen für die Wertpapiere
findet sich im Kapitel "10.2 Allgemeine Verkaufs- und Übertragungsbeschränkungen" in dieser
Wertpapierbeschreibung.
3




INHALTSVERZEICHNIS
INHALTSVERZEICHNIS
1.
ALLGEMEINE BESCHREIBUNG DES ANGEBOTSPROGRAMMS ..............................8
1.1 Angebotsprogramm ....................................................................................................... 8
1.2 Emittentin ...................................................................................................................... 8
1.3 Unter dem Programm zu emittierende Produkte ............................................................ 8
1.4 Vertrieb, Zulassung zum Handel und Notierung .......................................................... 11
2.
RISIKOFAKTOREN ..................................................................................................... 12
2.1 Einleitung .................................................................................................................... 14
Darstellung der Risikofaktoren .................................................................................... 14
Verständnis der Risiken .............................................................................................. 14
2.2 Risikofaktoren in Bezug auf die Emittentin .................................................................. 15
2.3 Risikofaktoren in Bezug auf die Wertpapiere ............................................................... 15
2.3.1
Risikofaktoren in Bezug auf bestimmte Ausstattungsmerkmale
der Wertpapiere ........................................................................................ 15
Risiken zum Laufzeitende ........................................................................................... 15
Teil-Kapitalschutz-Schulverschreibungen ............................................................... 15
Aktienanleihen ........................................................................................................ 16
Sonstige Schuldverschreibungen ............................................................................ 17
Autocal able und Express Schuldverschreibungen.................................................. 19
Beobachtungszeitraum ................................................................................................ 21
Risiken im Zusammenhang mit Marktstörungen .......................................................... 22
Risiken im Zusammenhang mit Anpassungs- und Beendigungsereignissen ............... 22
Risiken im Zusammenhang mit einem vorzeitigen Rückzahlungs- oder
Beendigungsrecht der Emittentin .............................................................. 22
Wertpapiere mit physischer Abwicklung ...................................................................... 23
2.3.2
Al gemeine Risiken im Zusammenhang mit Basiswerten........................... 23
Allgemeine Marktrisiken .............................................................................................. 23
Risiken in Verbindung mit Schwellenland-Basiswerten ................................................ 23
Wechselkurs-/Währungsrisiken ................................................................................... 24
2.3.3
Risiken in Verbindung mit einzelnen Basiswerten ..................................... 26
2.3.3.1
Risiken
in
Verbindung
mit
Aktien
oder
sonstigen
Dividendenpapieren als Basiswert ............................................................ 26
Wenn Anleger in Wertpapiere mit einer Aktie als Basiswert investieren,
tragen sie als Wertpapierinhaber ähnliche Risiken wie bei einer
Direktanlage in diese Aktie. ....................................................................... 26
Mögliche Il iquidität des Basiswerts ............................................................................. 26
2.3.3.2
Risiken in Verbindung mit Indizes als Basiswert ........................................ 26
Im Index enthaltenes Währungsrisiko .......................................................................... 27
4




INHALTSVERZEICHNIS
Nicht fortlaufend aktualisierte Veröffentlichung der Zusammensetzung des
Index ......................................................................................................... 27
Störungsereignisse...................................................................................................... 28
2.3.3.3
Risiken in Verbindung mit Zinssätzen als Basiswert/Regulierung
und Reform von Basiswerten (Benchmarks) ............................................. 28
Vom Stand eines Zinssatzes abhängiger Auszahlungsbetrag ..................................... 28
Regulierung und Reform von Referenzwerten (Benchmarks) ...................................... 28
2.3.3.4
Risiken in Verbindung mit Edelmetallen als Basiswert .............................. 29
Risiken aus der Marktpreisentwicklung von Edelmetallen............................................ 29
Risiken aus den Förderländern von Edelmetallen ....................................................... 30
2.3.4
Risikofaktoren während der Laufzeit der Wertpapiere ............................... 30
Mögliche Il iquidität der Wertpapiere ............................................................................ 30
Risiken im Zusammenhang mit dem Format für berücksichtigungsfähige
Verbindlichkeiten ....................................................................................... 30
Einfluss vorherrschender Marktzinsen auf den Marktwert sowie auf die zu
zahlenden Zinsbeträge .............................................................................. 31
Risiken im Zusammenhang mit Festlegungen durch die Berechnungsstelle ............... 31
2.3.5
Risiken im Zusammenhang mit der steuerlichen Behandlung der
Wertpapiere .............................................................................................. 32
Änderung der steuerlichen Behandlung ....................................................................... 32
2.3.6
Andere Risiken .......................................................................................... 33
Keine Einlagensicherung ............................................................................................. 33
Instrument der Gläubigerbeteiligung und sonstige Abwicklungsmaßnahmen .............. 34
3.
ALLGEMEINE INFORMATIONEN ZU DER WERTPAPIERBESCHREIBUNG ............ 36
3.1 Aufbau der Wertpapierbeschreibung ........................................................................... 36
3.2 Form der Wertpapierbeschreibung .............................................................................. 37
3.3 Veröffentlichung der Wertpapierbeschreibung ............................................................. 38
3.4 Bil igung und Notifizierung der Wertpapierbeschreibung ............................................. 39
3.5 Verantwortliche Personen ........................................................................................... 39
3.6 Angaben von Seiten Dritter ......................................................................................... 40
3.7 Zustimmung zur Verwendung der Wertpapierbeschreibung ........................................ 40
4.
ALLGEMEINE INFORMATIONEN ZU DEN WERTPAPIEREN ................................... 42
4.1 Al gemeines................................................................................................................. 43
4.2 Interessen von Seiten natürlicher und juristischer Personen, die an der
Ausgabe/dem Angebot der Wertpapiere beteiligt sind ................................................. 43
4.3 Gründe für das Angebot, Verwendung der Erträge, geschätzte Gesamtkosten und
geschätzte Nettoerlöse ................................................................................................ 47
4.4 Genehmigung .............................................................................................................. 47
4.5 Besteuerung ................................................................................................................ 47
4.6 Berechnungsstelle ....................................................................................................... 47
5




INHALTSVERZEICHNIS
4.7 Zahlstelle ..................................................................................................................... 48
4.8 Rating der Wertpapiere ............................................................................................... 48
4.9 Informationen zum Angebot der Wertpapiere .............................................................. 48
4.10 Notierung und Handel ................................................................................................. 50
4.11 Handelbarkeit .............................................................................................................. 50
4.12 Marktpreisbestimmende Faktoren ............................................................................... 51
4.13 Veröffentlichungen nach erfolgter Ausgabe der Wertpapiere ....................................... 52
4.14 Form der Wertpapiere ................................................................................................. 52
4.14.1
Deutsche Wertpapiere .............................................................................. 52
4.14.2
Englische Wertpapiere .............................................................................. 53
4.14.3
Italienische Wertpapiere ............................................................................ 53
4.14.4
Portugiesische Wertpapiere ...................................................................... 54
4.14.5
Spanische Wertpapiere ............................................................................. 55
4.14.6
Schwedische Wertpapiere ......................................................................... 56
4.14.7
Finnische Wertpapiere .............................................................................. 56
4.14.8
Norwegische Wertpapiere ......................................................................... 57
4.14.9
Französische Wertpapiere ........................................................................ 57
4.14.10
SIS Wertrechte (Schweiz) ......................................................................... 57
4.15 Status der Wertpapiere, Instrument der Gläubigerbeteiligung und sonstige
Abwicklungsmaßnahmen, Rangfolge der Wertpapiere im Fal e der Abwicklung der
Emittentin .................................................................................................................... 58
4.16 Rückzahlung der Wertpapiere ..................................................................................... 59
4.17 Marktstörungen, Anpassungs- und Beendigungsereignisse ........................................ 60
4.18 Rendite ........................................................................................................................ 62
4.19 Sonstige Informationen zu den Wertpapieren .............................................................. 62
4.20 Sonstige Hinweise ....................................................................................................... 65
5.
ALLGEMEINE INFORMATIONEN ZUM BASISWERT ................................................ 67
5.1 Al gemeine Beschreibung des Basiswerts ................................................................... 67
5.2 Al gemeine Hinweise zu Basiswerten .......................................................................... 68
5.3 Informationen zu bestimmten Basiswerten oder Referenzwerten ................................ 70
5.3.1
Aktien ........................................................................................................ 70
5.3.2
Indizes ...................................................................................................... 71
5.3.3
Waren ....................................................................................................... 72
5.3.4
Schwellenland-Basiswerte ........................................................................ 73
6.
ALLGEMEINE BEDINGUNGEN DER WERTPAPIERE ............................................... 75
§ 1 Hauptpflicht ................................................................................................................. 77
§ 2 Tilgung ........................................................................................................................ 83
§ 3 Abwicklungsart ............................................................................................................ 86
6




INHALTSVERZEICHNIS
§ 4 Zins ............................................................................................................................. 92
§ 5 Marktstörungen und Handelstagausfall ....................................................................... 96
§ 6 Anpassungsereignisse und Anpassungs-/Beendigungsereignisse ............................ 104
§ 7 Form der Wertpapiere, Übertragbarkeit, Status, Wertpapierinhaber, Aufrechnung,
Rückzahlungsbeschränkung für berücksichtigungsfähige Verbindlichkeiten .............. 131
§ 8 Zahl- und Verwaltungsstellen .................................................................................... 133
§ 9 Berechnungsstelle ..................................................................................................... 135
§ 10 Besteuerung .............................................................................................................. 138
§ 11 Vorlagezeitraum und Fristen ..................................................................................... 139
§ 12 Ausfallereignisse; Abwicklungsmaßnahmen .............................................................. 141
§ 13 Ersetzung der Emittentin und der Niederlassung ....................................................... 143
§ 14 Rückkauf von Wertpapieren ...................................................................................... 145
§ 15 Folgeemissionen von Wertpapieren .......................................................................... 146
§ 16 Mitteilungen ............................................................................................................... 147
§ 17 Währungsumstellung auf EURO ................................................................................ 148
§ 18 Änderungen .............................................................................................................. 150
§ 19 Salvatorische Klausel ................................................................................................ 154
§ 20 Anwendbares Recht, Gerichtsstand und Erfüllungsort ............................................... 155
§ 21 Portugiesische Wertpapiere ...................................................................................... 157
Annex 1 .............................................................................................................................. 159
DEFINITONSVERZEICHNIS .............................................................................................. 163
7.
BESONDERE BEDINGUNGEN DER WERTPAPIERE ............................................. 168
7.1 Einleitung / Benutzerhinweis ..................................................................................... 170
7.2 Besondere Bedingungen der Wertpapiere ................................................................. 171
8.
BESCHREIBUNG DER FUNKTIONSWEISE DER WERTPAPIERE ......................... 326
Kapitalschutz-Anleihen ....................................................................................................... 331
Teil-Kapitalschutz-Schulverschreibungen ........................................................................... 333
Digital-Kupon-Schuldverschreibungen ................................................................................ 335
Aktienanleihen .................................................................................................................... 343
Sonstige Schuldverschreibungen ....................................................................................... 349
Autocallable und Express Schuldverschreibungen ............................................................. 365
9.
FORMULAR FÜR DIE ENDGÜLTIGEN BEDINGUNGEN ......................................... 377
10. ALLGEMEINE INFORMATIONEN ZU BESTEUERUNG UND
VERKAUFSBESCHRÄNKUNGEN ............................................................................ 399
10.1. Al gemeine Informationen zur Besteuerung ............................................................... 399
10.2. Al gemeine Verkaufs- und Übertragungsbeschränkungen ......................................... 400
NAMEN UND ADRESSEN ................................................................................................. 404
7




1. ALLGEMEINE BESCHREIBUNG DES ANGEBOTSPROGRAMMS

1.
ALLGEMEINE BESCHREIBUNG DES ANGEBOTSPROGRAMMS
Dieses Kapitel enthält eine allgemeine Beschreibung des Angebotsprogramms und seiner
wesentlichen Merkmale. Dabei handelt es sich neben allgemeinen Informationen zum
Angebotsprogramm um Angaben zur Emittentin, um Informationen zu unter dem Programm
zu emittierenden Produkten sowie zum Vertrieb, zur Zulassung und zur Notierung der
Wertpapiere.
1.1
Angebotsprogramm
Die Wertpapierbeschreibung ist eines von mehreren Angebotsdokumenten (u.a. Prospekten),
unter welchen die Emittentin (wie nachstehend definiert) im Rahmen des Programms für die
Emission
von
Zertifikaten,
Optionsscheinen
und
Schuldverschreibungen
(das
"Angebotsprogramm" oder das "Programm") strukturierte Wertpapiere ("Wertpapiere")
begeben kann. Unter dieser Wertpapierbeschreibung können Wertpapiere öffentlich
angeboten werden im Wege von:
-
Neuemissionen (d.h. Begebung neuer Wertpapiere) und
-
Aufstockungen (d.h. Erhöhung des Emissionsvolumens bereits begebener

Wertpapiere).
Zugleich kann mit dieser Wertpapierbeschreibung beantragt werden, die Wertpapiere zum
Handel an einem geregelten Markt oder organisierten Markt zuzulassen oder in den Handel
an einem nicht geregelten Markt einzubeziehen.
Das Programm und die Emission der Wertpapiere in dessen Rahmen wurden ordnungsgemäß
durch die zuständigen Stellen der Deutschen Bank genehmigt. Das Programm ist dem
gewöhnlichen Geschäftsbetrieb der Deutschen Bank zuzuordnen und bedurfte daher keines
Vorstandsbeschlusses.
Sämtliche erforderlichen Zustimmungen oder Genehmigungen in Zusammenhang mit der
Emission und der Erfüllung der Verpflichtungen der Wertpapiere wurden bzw. werden von der
Deutschen Bank eingeholt.
1.2
Emittentin
Wertpapiere unter dieser Wertpapierbeschreibung werden von der Deutsche Bank
Aktiengesel schaft begeben, handelnd entweder durch ihre Hauptniederlassung in Frankfurt
am Main oder durch eine ihrer ausländischen Niederlassungen in London ("Deutsche
Bank AG, Niederlassung London"), Mailand ("Deutsche Bank AG, Niederlassung
Mailand"), Portugal ("Deutsche Bank AG, Sucursal em Portugal") oder Spanien ("Deutsche
Bank AG, Sucursal en España") ("Emittentin" oder "Deutsche Bank"). Die Emission von
Wertpapieren erfolgt im Rahmen des allgemeinen Bankgeschäfts der Emittentin (wie in
Artikel 2 (1) der Satzung der Emittentin bestimmt). Das Registrierungsformular enthält
weiterführende Angaben zu Organisation, Geschäftstätigkeiten, Finanzlage, Ertrag und
Zukunftsaussichten, Führung und Beteiligungsstruktur der Emittentin. Ausführlichere
Informationen zu der Emittentin und emittentenbezogenen Risikofaktoren finden Anleger im
Registrierungsformular.
1.3
Unter dem Programm zu emittierende Produkte
Form der Wertpapiere
Je nach dem Recht, dem die Wertpapiere jeweils unterliegen, werden diese entweder durch
eine Globalurkunde verbrieft, oder in dematerialisierter bzw. unverbriefter Form emittiert und
buchmäßig erfasst.
8




1. ALLGEMEINE BESCHREIBUNG DES ANGEBOTSPROGRAMMS
Unterliegt die Globalurkunde deutschem Recht, ist diese ein Inhaberpapier.
Es werden keine effektiven Stücke ausgegeben.
Status der Wertpapiere
Die Wertpapiere begründen unbesicherte, nicht-nachrangige, bevorzugte Verbindlichkeiten
der Emittentin, die untereinander und mit allen anderen unbesicherten, nicht-nachrangigen
bevorzugten Verbindlichkeiten der Emittentin gleichrangig sind, vorbehaltlich jedoch eines
Vorrangs, der bestimmten unbesicherten und nicht-nachrangigen bevorzugten
Verbindlichkeiten im Fal von Abwicklungsmaßnahmen in Bezug auf die Emittentin oder im Fal
der Auflösung, der Liquidation oder der Insolvenz der Emittentin oder eines Vergleichs oder
eines anderen der Abwendung der Insolvenz dienenden Verfahrens gegen die Emittentin
durch geltendes Recht eingeräumt wird.
Rangfolge der Wertpapiere
Der Rang der Verbindlichkeiten der Emittentin in einem Insolvenzverfahren oder bei einer
Anordnung von Abwicklungsmaßnahmen gegen die Emittentin, z. B. eine Gläubigerbeteiligung
(Bail-in), bestimmt sich nach deutschem Recht. Die Wertpapiere begründen unbesicherte,
nicht-nachrangige, bevorzugte Verbindlichkeiten, die im Rang dem aufsichtsrechtlichen
Kapital der Emittentin sowie ihren nachrangigen Verbindlichkeiten und ihren unbesicherten,
nicht-nachrangigen, nicht bevorzugten Verbindlichkeiten vorgehen. Die Verbindlichkeiten aus
den Wertpapieren sind gleichrangig mit sämtlichen anderen unbesicherten, nicht-
nachrangigen bevorzugten Verbindlichkeiten der Emittentin, insbesondere solchen aus
Derivaten, strukturierten Produkten und nicht privilegierten Einlagen. Die Verbindlichkeiten aus
den Wertpapieren gehen im Rang solchen Verbindlichkeiten nach, die bei Insolvenz oder
Abwicklungsmaßnahmen gesonderten Schutz genießen, wie z. B. bestimmte privilegierte
Einlagen.
Produktkategorien und Funktionsweise
Unter dem Programm können Wertpapiere der Produktkategorie Schuldverschreibungen bzw.
Anleihen begeben werden. Die Schuldverschreibungen bzw. Anleihen unterscheiden sich
jeweils in ihrer Ausgestaltung und Funktionsweise. Die verschiedenen Produktstrukturen sind
zur besseren Erkennbarkeit durchnummeriert und mit einem individuel en Namen versehen.
Sie werden in dieser Wertpapierbeschreibung in folgende Gruppen eingeteilt, die
produktübergreifende Gemeinsamkeiten aufweisen:
Kapitalschutz-Anleihen
Teil-Kapitalschutz-Schulverschreibungen
Digital-Kupon-Schuldverschreibungen
Aktienanleihen
Sonstige Schuldverschreibungen
Autocallable und Express Schuldverschreibungen
Die Auszahlung unter den Schuldverschreibungen bzw. Anleihen kann von der
Wertentwicklung des Basiswerts abhängen. Die Wertpapiere können sich dabei auf Aktien
bzw. Dividendenwerte, Indizes, andere Wertpapiere, Waren, Wechselkurse, Futures-
Kontrakte, Fondsanteile oder Zinssätze sowie auf Körbe bestehend aus Aktien bzw.
Dividendenwerte, Indizes, anderen Wertpapieren, Waren, Wechselkursen, Futures-
Kontrakten, Fondsanteilen oder Zinssätzen ("Basiswert") beziehen.
Sofern die Entwicklung des Basiswerts zu einer Rückzahlung unter den Wertpapieren führt,
erfolgt diese entweder als Geldzahlung oder durch eine physische Lieferung des Basiswertes
oder eines anderen Vermögenswerts. Die Schuldverschreibungen bzw. Anleihen können
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1. ALLGEMEINE BESCHREIBUNG DES ANGEBOTSPROGRAMMS
verzinst werden. Darüber hinaus kann der Eintritt bestimmter Ereignisse zu einer vorzeitigen
Beendigung der Laufzeit der Schuldverschreibungen bzw. Anleihen führen.
Zusammenfassend können Anleger mit "Kapitalschutz-Anleihen" wirtschaftlich an der
positiven Wertentwicklung des Basiswerts teilnehmen (ggf. begrenzt bis zu einem
Höchstbetrag), erhalten zum Laufzeitende der Wertpapiere im Fal e einer negativen
Wertentwicklung des Basiswerts jedoch mindestens 100% ihres investierten Kapitaleinsatzes
(den Nennbetrag) zurück. Bei "Teil-Kapitalschutz-Schulverschreibungen" dagegen
reduziert sich die Rückzahlung zum Laufzeitende im Fal e einer negativen Wertentwicklung
des Basiswerts auf mindestens den prozentual festgelegten Anteil des Nennbetrags.
Bei "Digital-Kupon-Schulverschreibungen" nehmen Anleger im Unterschied zu den
vorgenannten beiden Produktgruppen nicht wirtschaftlich an der Wertentwicklung des
Basiswerts teil, vielmehr ist die Höhe des Auszahlungsbetrags grundsätzlich festgelegt auf den
Nennbetrag. Die Produkte sind somit ebenfalls kapitalgeschützt, sehen aber im Vergleich zu
den vorgenannten zusätzlich eine bedingte Verzinsung des investierten Kapitaleinsatzes vor.
Bei Produkten innerhalb dieser Produktgruppe mit dem Zusatz "Fix-to-Conditional-Zins",
erhalten Anleger zudem für eine festgelegte Dauer unbedingte, fixe Zinszahlungen.
Mit "Aktienanleihen" partizipieren Anleger wirtschaftlich an der Wertentwicklung des
Basiswerts, und erhalten gleichzeitig Zinszahlungen. Am Laufzeitende erhalten Anleger je
nach Entwicklung des Basiswerts entweder den Nennbetrag zurück oder die Lieferung des
Basiswerts / eines entsprechenden Indexzertifikats, bzw. einen Auszahlungsbetrag in
Abhängigkeit vom Wert des Basiswerts. Bei einigen Produkten innerhalb dieser Produktgruppe
kommt hinzu, dass bei Eintritt eines Tilgungs-Ereignisses innerhalb eines bestimmten
Zeitraums die Laufzeit vorzeitig endet und Anleger den Nennbetrag vorzeitig zurückgezahlt
bekommen.
Unter den "Sonstigen Schuldverschreibungen" werden diejenigen Produkte zusammen-
gefasst, die zusätzlich zu den oben beschriebenen produktübergreifenden Gemeinsamkeiten,
weitere, individuel besondere Austattungsmerkmale aufweisen. Zu solchen zählen beispiels-
weise Produkte mit einem Abschlag bzw. Preisnachlass, Produkte mit Zinsen bestehend aus
fixen- und variablen Komponenten, Produkte mit zusätzlichem Bonuszins, festverzinsliche
Produkte mit der Möglichkeit einer nachträglichen Erhöhung des sonst festen Zinses, Produkte
mit einem Kündigungsrecht der Emittentin, Produkte mit einem Lock-in-Mechanismus oder
Produkte mit einer gehebelten (überproportionalen) Teilnahme an der positiven Wert-
entwicklung des Basiswerts und einer abgebremsten Teilnahme an der negativen Wert-
entwicklung des Basiswerts (Airbag-Eigenschaft).
Die "Autocallable und Express Schuldverschreibungen" unterscheiden sich von den
vorgenannten Produktgruppen insofern, dass sie nicht kapitalgeschützt sind und Anleger
wirtschaftlich an der Wertentwicklung des Basiswerts partizipieren. Am Laufzeitende erhalten
Anleger je nach Entwicklung des Basiswerts entweder einen festgelegten Betrag (der ggf.
höher als der Nennbetrag sein kann) zurück oder einen Auszahlungsbetrag in Abhängigkeit
vom Wert des Basiswerts. Zudem kommt bei diesen Produkten hinzu, dass bei Eintritt
bestimmter Bedingungen (Tilgungs-Ereignis oder Knock-Out-Ereignis) innerhalb eines
bestimmten Zeitraums die Laufzeit vorzeitig endet und Anleger einen Betrag vorzeitig
zurückgezahlt bekommen, der jedoch nicht bei allen Produkten zwingend dem Nennbetrag
bzw. der vollen Höhe des Nennbetrags entspricht. Bei Produkten innerhalb dieser
Produktgruppe mit dem Zusatz "mit Teilrückzahlung", erhalten Anleger zudem zu einem festen
Termin einen Anteil des Nennbetrags vorzeitig zurückgezahlt, welcher für die Berechnung des
Zinsbetrags zugrunde gelegt wird.
In den vollständig ausgefüllten Endgültigen Bedingungen werden von der Emittentin die
relevanten Informationen für das konkrete Angebot festgelegt, die nur für das jeweils
angebotene Wertpapier relevant sind. Die Rechte und Pflichten aus den einzelnen
Wertpapieren folgen aus den sogenannten Emissionsbedingungen. Diese setzen sich
zusammen aus (i) den Allgemeinen Bedingungen der Wertpapiere und (i ) den
Besonderen Bedingungen der Wertpapiere. Die Al gemeinen Bedingungen enthalten
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