Bond Deutsch Bank London 0% ( XS0461389297 ) in USD

Issuer Deutsch Bank London
Market price 100 %  ▲ 
Country  Germany
ISIN code  XS0461389297 ( in USD )
Interest rate 0%
Maturity 16/02/2017 - Bond has expired



Prospectus brochure of the bond Deutsche Bank (London Branch) XS0461389297 in USD 0%, expired


Minimal amount 100 USD
Total amount 31 000 000 USD
Detailed description Deutsche Bank (London Branch) is a subsidiary of Deutsche Bank AG, operating as a significant financial institution in London, offering a wide range of banking and financial services.

The Bond issued by Deutsch Bank London ( Germany ) , in USD, with the ISIN code XS0461389297, pays a coupon of 0% per year.
The coupons are paid 2 times per year and the Bond maturity is 16/02/2017







BASISPROSPEKT
für
Schuldverschreibungen
Deutsche Bank AG[, handelnd durch ihre Londoner Zweigniederlassung]
[Anzahl einfügen: [ x]] [kündbare] [Lock In Floater-] [Fixed+Floater-] [Fixed-]
[Floater-] [Festzins-Plus-] [Stufenzins] [Nullkupon-] [ x] Schuldverschreibungen
[Handelt es sich um [Lock In Floater-] [Fixed+Floater-] [Floater-] [Festzins-Plus-]
Schuldverschreibungen bitte einfügen: bezogen auf [Einzelheiten des
Bezugsobjekts einfügen: [ x]]
[Emittiert im Rahmen des
TM Programms]
Ausgabepreis je Schuldverschreibung: [anfänglich] [Währung einfügen: x] [Betrag
einfügen: x] [(zzgl. Ausgabeaufschlag von [Währung einfügen: x] [Betrag einfügen:
x])] [Nach Ausgabe der Wertpapiere wird der Ausgabepreis kontinuierlich
angepasst.] [Der [anfängliche] Ausgabepreis [(zzgl. Ausgabeaufschlag von
[Währung einfügen: x] [Betrag einfügen: x])] wird bei der Ausgabe der Wertpapiere
festgelegt [und nach der Ausgabe der Wertpapiere kontinuierlich angepasst].]
[WKN/ISIN]
Das Datum des Basisprospekts ist der 22. Juni 2011. Er enthält Informationen zu ver-
schiedenen Arten von Finanzinstrumenten, die unter dem Programm begeben werden
können. [Dieses Dokument stellt, ausschließlich in Bezug auf die Wertpapiere, endgültige
Bedingungen in Form einer vervollständigten Fassung des Basisprospekts dar und trägt
das Datum [ x] [ x] [ x].]
[Bitte löschen, wenn es sich um endgültige Bedingungen handelt: Anleger, die sich für den
Erwerb von Wertpapieren eines bestimmten Typs interessieren und sich vor der Emission
der Wertpapiere bereits auf der Grundlage des Basisprospekts informieren wollen, sollten
sich an Hand des Abschnitts ,,Hinweise für Anleger zur Verwendung des Basisprospekts"
darüber informieren, welche Informationen in dem Basisprospekt für den jeweiligen Wert-
papiertyp von Bedeutung sind. Eine Anlageentscheidung sollte aber in jedem Fall erst nach
Studium der für die betreffenden Wertpapiere veröffentlichten endgültigen Bedingungen
getroffen werden, die in dem Basisprospekt noch nicht enthalten sind.]
Eine Registrierung der Wertpapiere gemäß dem United States Securities Act von 1933 in
der geltenden Fassung ist nicht erfolgt, wird nicht erfolgen und ist nicht erforderlich. Die
Wertpapiere dürfen nur außerhalb der Vereinigten Staaten und nur an oder für Rechnung
von solchen Personen, die keine US-Personen sind, angeboten oder an solche verkauft
werden.
Deutsche
Bank


Inhaltsverzeichnis
INHALTSVERZEICHNIS ....................................................................................................................................... 2
I.
ZUSAMMENFASSUNG .............................................................................................................................. 4
A.
ZUSAMMENFASSUNG DER RISIKOFAKTOREN ........................................................................................ 5
1. Risikofaktoren bezogen auf den Emittenten .......................................................................................... 5
2. Risiken in Bezug auf die Wertpapiere .................................................................................................... 7
B.
ZUSAMMENFASSUNG DER ENDGÜLTIGEN ANGEBOTSBEDINGUNGEN ................................................. 11
1.
Wesentliche Merkmale ................................................................................................................... 12
2.
Weitere Informationen zu den Wertpapierbedingungen .................................................................. 19
C.
ZUSAMMENFASSUNG DER BESCHREIBUNG DER EMITTENTIN .............................................................. 33
II.
RISIKOFAKTOREN ................................................................................................................................... 35
A.
EMITTENTENBEZOGENE RISIKOFAKTOREN .......................................................................................... 36
Rating .................................................................................................................................................... 36
Rating nachrangiger Verbindlichkeiten ................................................................................................... 38
B.
PRODUKTSPEZIFISCHE RISIKOFAKTOREN ............................................................................................. 39
C.
ALLGEMEINE RISIKOFAKTOREN IN BEZUG AUF DIE WERTPAPIERE ........................................................ 43
D.
MARKTFAKTOREN .............................................................................................................................. 45
1.
Marktfaktoren................................................................................................................................ 45
2.
Marktwert...................................................................................................................................... 46
3.
Absicherungsbezogene Aspekte ...................................................................................................... 53
4.
Potenzielle Illiquidität der Wertpapiere ........................................................................................... 54
5.
Bonität der Emittentin .................................................................................................................... 54
6.
Zusätzliche Marktfaktoren .............................................................................................................. 54
E.
INTERESSENKONFLIKTE....................................................................................................................... 55
III. HINWEISE ZU DEM DOKUMENT ............................................................................................................. 58
A.
VERANTWORTLICHE PERSONEN ­ WICHTIGER HINWEIS ...................................................................... 59
B.
FORM DES DOKUMENTS - VERÖFFENTLICHUNG .................................................................................. 61
C.
HINWEISE FÜR ANLEGER ZUR VERWENDUNG DES BASISPROSPEKTS .................................................... 63
1.
Allgemeine Beschreibung des Angebotsprogramms ........................................................................ 63
2.
Hinweise zu den Bedingungen der Wertpapiere .............................................................................. 64
3.
Von dem Basisprospekt erfasste Wertpapierkategorie(n) und -typen sowie wirtschaftliche
Bedingungen .......................................................................................................................................... 65
D.
BESTANDTEIL(E) DES DOKUMENTS ...................................................................................................... 66
IV.
ANGEBOTSBEDINGUNGEN ................................................................................................................. 68
V.
ALLGEMEINE INFORMATIONEN ............................................................................................................. 70
A.
ALLGEMEINE INFORMATIONEN ZUR BESTEUERUNG ............................................................................ 70
B.
ALLGEMEINE INFORMATIONEN ZU VERKAUFS- UND ÜBERTRAGUNGSBESCHRÄNKUNGEN ................... 73
1.
Allgemeines.................................................................................................................................... 73
2.
Vereinigte Staaten von Amerika ..................................................................................................... 73
3.
Europäischer Wirtschaftsraum ....................................................................................................... 73
4.
Vereinigtes Königreich .................................................................................................................... 74
C.
ERLÖSVERWENDUNG ......................................................................................................................... 75
VI.
INFORMATIONEN ZU DEN WERTPAPIEREN ........................................................................................ 76
A.
WIRTSCHAFTLICHE BESCHREIBUNG .................................................................................................... 76
B.
BEDINGUNGEN ................................................................................................................................... 91
1.
Produktbedingungen ...................................................................................................................... 92
2.
Allgemeine Emissionsbedingungen ............................................................................................... 113
C.
ANGABEN ZU BEZUGSOBJEKTEN ....................................................................................................... 118
2


VII.
LÄNDERSPEZIFISCHE ANGABEN ....................................................................................................... 120
VIII.
WEITERE ANGABEN ZUR DEUTSCHEN BANK .................................................................................... 121
AKTUELLE EREIGNISSE UND AUSBLICK ................................................................................................................. 121
IX. BETEILIGTE PARTEIEN........................................................................................................................... 124
3


I. ZUSAMMENFASSUNG
Die nachstehenden Informationen sind lediglich eine Zusammenfassung und sind in
Verbindung mit dem Rest des Dokumentes zu lesen. Diese Zusammenfassung soll einen
Überblick über die wesentlichen Merkmale in Bezug auf die Deutsche Bank
Aktiengesellschaft[, handelnd durch ihre Londoner Zweigniederlassung] in ihrer Funktion als
Emittentin sowie auf die Wertpapiere geben. Sie erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit
und ist diesem Dokument entnommen, auf dem sie auch in vollem Umfang basiert. Daher ist
diese Zusammenfassung als Einführung in das Dokument zu verstehen, und jede
Entscheidung zur Anlage in die Wertpapiere sollte auf die Prüfung des gesamten Dokuments
gestützt werden.
Potenzielle Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass ein Anleger, der Ansprüche in
Bezug auf in diesem Dokument enthaltene Informationen vor Gericht geltend macht, gemäß
den Rechtsvorschriften des jeweiligen Mitgliedsstaates des Europäischen Wirtschaftsraums
verpflichtet sein kann, die Kosten für die Übersetzung des Dokuments zu tragen, bevor ein
Gerichtsverfahren eingeleitet wird.
Die zivilrechtliche Haftung liegt bei der Deutsche Bank Aktiengesellschaft[, handelnd durch
ihre Londoner Zweigniederlassung] in ihrer Funktion als Emittentin, die die
Zusammenfassung, einschließlich deren Übersetzung, vorgelegt und deren Veröffentlichung
veranlasst hat. Dies gilt jedoch nur, wenn die Zusammenfassung irreführend, unrichtig oder
widersprüchlich ist, wenn sie zusammen mit den anderen Teilen des Dokuments gelesen
wird.
Diese Zusammenfassung besteht aus:
Zusammenfassung der Risikofaktoren
Zusammenfassung der endgültigen Angebotsbedingungen
Zusammenfassung der Beschreibung der Emittentin
4


A. ZUSAMMENFASSUNG DER RISIKOFAKTOREN
1. Risikofaktoren bezogen auf den Emittenten
Im Folgenden sind wesentliche Risikofaktoren beschrieben, welche die Fähigkeit der
Deutschen Bank zur Erfüllung ihrer Verbindlichkeiten als Emittentin von Wertpapieren
betreffen.
Eine Investition in Schuldverschreibungen, einschließlich Zertifikate, und Geldmarktpapiere
der Deutschen Bank birgt das Risiko, dass die Deutsche Bank ihre jeweils eingegangenen
Verbindlichkeiten nicht, nicht in voller Höhe und/oder nicht fristgerecht erfüllt.
Um dieses Risiko zu beurteilen, sollten potentielle Anleger alle Informationen
berücksichtigen, die in diesem Prospekt und in den Registrierungsformularen der Deutschen
Bank enthalten sind und, soweit sie dies für erforderlich halten, ihre Anlageentscheidung mit
ihrem Anlageberater abstimmen.
Rating
Das Risiko betreffend die Fähigkeit eines Emittenten zur Erfüllung seiner Verbindlichkeiten
aus Schuldverschreibungen und Geldmarktpapieren wird durch das Rating unabhängiger
Ratingagenturen beschrieben.
Die Deutsche Bank hat ein Rating von Standard & Poor's Credit Market Services France
SAS (,,S&P"),MIS UK, London. (,,Moody's") und von Fitch Italia S.P.A. (,,Fitch", zusammen
mit S&P und Moody's, die ,,Rating-Agenturen") erhalten.
Zum Erstellungsdatum des Basisprospekts lauteten die von den Ratingagenturen erteilten
Ratings für Schuldverschreibungen und Geldmarktpapiere der Deutschen Bank wie folgt:
Ratingagentur
langfristig
kurzfristig
Ausblick
Standard & Poor's (S&P)
A+
A-1
stabil
Moody's
Aa3
P-1
stabil
Fitch
AA-
F1+
negativ
Jede der Rating Agenturen hat ihren Sitz in der Europäischen Gemeinschaft und hat die
Registrierung gemäß der Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 des Europäischen Parlaments und
des Rates vom 16. September 2009 über Ratingagenturen beantragt.
Rating nachrangiger Verbindlichkeiten
Nachrangige Verbindlichkeiten der Deutschen Bank können ein niedrigeres Rating erhalten,
weil im Fall der Insolvenz oder der Liquidation der Bank die Forderungen und Zinsansprüche
aus solchen Verbindlichkeiten den Forderungen aller Gläubiger der Bank nachgehen, die
nicht ebenfalls nachrangig sind. Die Deutsche Bank wird etwaige Ratings zu nachrangigen
Verbindlichkeiten veröffentlichen.
5


Risiken in Bezug auf die Finanzkraft der Deutschen Bank
Die Finanzkraft der Deutschen Bank, die sich auch in ihren Ratings niederschlägt, ist
insbesondere von der Profitabilität der Bank abhängig. Im Folgenden werden Faktoren
beschrieben, die sich nachteilig auf die Profitabilität der Deutschen Bank auswirken können.
x
Die Deutsche Bank ist von der andauernden weltweiten Finanzkrise und der
wirtschaftlichen Rezession betroffen und erwartet, auch weiterhin davon betroffen zu sein.
x
Die Verschlechterung der Marktverhältnisse und hohe Volatilität können Erträge und
Gewinn der Deutschen Bank in erheblichem Maße beeinträchtigen.
x
Die Deutsche Bank hat infolge von Marktschwankungen erhebliche Verluste aus
ihrem Handels- und Investmentgeschäft erlitten, die auch weiterhin auftreten können.
x
Der andauernde Verfall von Marktpreisen hat zu einem Rückgang der an den
Märkten vorhandenen Liquidität geführt und kann diese weiter verringern. Angesichts der
andauernd illiquiden Märkte ist es schwieriger, Vermögenswerte zu veräußern;
Veräußerungen können zu erheblichen Verlusten führen.
x
Infolge von Veränderungen des Fair Value ihrer Finanzinstrumente hat die Deutsche
Bank Verluste erlitten und kann weitere Verluste erleiden.
x
Auch wenn Verluste aus Geschäften für Rechnung von Kunden entstehen, werden
diese der Deutschen Bank möglicherweise nicht erstattet, wodurch erhebliche Verluste
entstehen können und die Reputation der Deutschen Bank beeinträchtigt werden kann.
x
Die Einnahmen der Deutschen Bank aus dem Investmentbanking sind
zurückgegangen und können bei gegenwärtig oder künftig ungünstigen Marktverhältnissen
und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen weiter sinken.
x
Die Deutsche Bank könnte geringere Einnahmen aus ihrer Tätigkeit als Makler und
anderen provisionsbasierten Geschäften erzielen.
x
Ungeachtet bestehender Grundsätze, Verfahren und Methoden zur Überwachung
von Risiken ist die Deutsche Bank unerkannten und nicht vorhergesehenen Risiken
ausgesetzt, die zu erheblichen Verlusten führen können.
x
Die Deutsche Bank ist Kreditrisiken ausgesetzt, die erheblich über die Risiken aus
dem traditionellen Bankkreditgeschäft hinausgehen.
x
Die Deutsche Bank benötigt ständig Liquidität, um ihre Geschäftsaktivitäten zu
refinanzieren. In Zeiten marktweiter oder unternehmensspezifischer Liquiditätsengpässe
kann sie daher Beeinträchtigungen erleiden. Sie ist dabei auch dem Risiko ausgesetzt, dass
ihr keine Liquidität zur Verfügung gestellt wird, auch wenn ihr zugrunde liegendes Geschäft
weiterhin stabil ist.
x
Die Deutsche Bank benötigt Kapital als Grundlage für ihre Geschäftsaktivitäten und
zur Einhaltung aufsichtsrechtlicher Vorgaben. Verluste in Folge der Finanzkrise könnten das
Kapital der Deutschen Bank reduzieren. Marktverhältnisse könnten die Deutsche Bank an
der Beschaffung weiteren Kapitals hindern oder ihre Kapitalkosten erhöhen.
x
Maßnahmen von Regierungen und Zentralbanken zur Bekämpfung der
Finanzmarktkrise wirken sich erheblich auf das Wettbewerbsumfeld aus und können die
rechtliche und wirtschaftliche Position der Aktionäre der Deutschen Bank und anderer
Investoren sowie das aufsichtsrechtliche Umfeld erheblich beeinflussen.
6


x
Operationelle Risiken können das Geschäft der Deutschen Bank beeinträchtigen.
x
Der Umfang der Abwicklungsgeschäfte der Deutschen Bank setzt sie erhöhten
Gefahren erheblicher Verluste aus, sollten ihre Systeme nicht ordnungsgemäß funktionieren.
x
Sollte es der Deutschen Bank nicht gelingen, ihre strategischen Initiativen
umzusetzen oder auf andere Weise auf die Finanzkrise zu reagieren, könnte dies weitere
Verluste oder eine geringe Ertragskraft zur Folge haben. Dies könnte sich auch auf den
Aktienkurs der Deutschen Bank negativ auswirken.
x
Die Deutsche Bank könnte Schwierigkeiten haben, Akquisitionsmöglichkeiten zu
identifizieren und durchzuführen. Sowohl Akquisitionen als auch das Absehen von Zukäufen
können die Ertragslage und den Aktienkurs der Deutschen Bank erheblich beeinträchtigen.
x
Der Deutschen Bank könnte es nur unter Schwierigkeiten gelingen, Vermögenswerte
außerhalb ihres Kerngeschäfts zu günstigen Preisen oder überhaupt zu verkaufen.
x
Ereignisse in Unternehmen, in denen die Deutsche Bank investiert ist, können den
Verkauf dieser Beteiligungen erschweren und unabhängig von der Marktentwicklung zu
erheblichen Verlusten führen.
x
Intensiver Wettbewerb auf dem deutschen Heimatmarkt ebenso wie auf den inter-
nationalen Märkten könnte die Erträge und die Profitabilität der Deutschen Bank wesentlich
beeinträchtigen.
x
Die Deutsche Bank ist in einem in zunehmendem Maße regulierten und für
Rechtsstreitigkeiten anfälligen Umfeld tätig, das sie Schadensersatzansprüchen und anderen
Kosten aussetzt, deren Höhe schwierig abzuschätzen ist.
x
Transaktionen mit Geschäftspartnern in Ländern, die vom U. S. State Department als
Staaten eingeordnet werden, die den Terrorismus unterstützen, können mögliche Kunden
und Investoren davon abhalten, mit der Deutschen Bank Geschäfte zu machen oder in ihre
Wertpapiere zu investieren.
2. Risiken in Bezug auf die Wertpapiere
Einführung
Eine Anlage in die Wertpapiere unterliegt bestimmten Risiken. Diese Risiken können unter
anderem aus Risiken aus dem Rentenmarkt, Zinssätzen, Marktvolatilität, wirtschaftlichen,
politischen und regulatorischen Risikofaktoren bestehen, sowohl einzeln als auch als
Kombination dieser und anderer Risikofaktoren. Potenzielle Erwerber sollten über Erfahrung
mit Anlagen in Instrumente wie z.B. die Wertpapiere [Handelt es sich um [Lock In Floater-]
[Fixed+Floater-] [Floater-] [Festzins-Plus-] Schuldverschreibungen bitte einfügen: und das
Bezugsobjekt oder eine andere Referenzgröße für die Wertpapiere] verfügen. Sie sollten die
Risiken, die mit der Anlage in die Wertpapiere verbunden sind, verstehen und vor einer
Anlageentscheidung zusammen mit ihren Rechts-, Steuer-, Finanz- und sonstigen Beratern
folgende Punkte eingehend prüfen: (i) die Eignung einer Anlage in die Wertpapiere in
Anbetracht ihrer eigenen besonderen Finanz-, Steuer- und sonstigen Situation [,] [und]
(ii) die Angaben in diesem Dokument [Handelt es sich um [Lock In Floater-] [Fixed+Floater-]
[Floater-] [Festzins-Plus-] Schuldverschreibungen bitte einfügen: und (iii) das Bezugsobjekt].
Die Wertpapiere können Wertschwankungen unterliegen. Die Wertpapiere können an Wert
verlieren, und Anleger sollten auch mit einem Teil- bzw. Totalverlust ihrer Anlage in die
Wertpapiere rechnen. Es wird keine Zusicherung dahingehend gegeben, dass mit einer
7


Anlage in Wertpapiere höhere Renditen erzielt werden als mit vergleichbaren oder
alternativen Anlagen, die zum Zeitpunkt des Wertpapiererwerbs durch den Anleger zur
Verfügung stehen.
[Handelt es sich um [Lock In Floater-] [Fixed+Floater-] [Floater-] [Festzins-Plus-]
Schuldverschreibungen bitte einfügen: Eine Anlage in die Wertpapiere sollte erst nach einer
Abschätzung von Richtung, Zeitpunkt und Ausmaß potenzieller künftiger Wertänderungen
des Bezugsobjekts bzw. seiner Bestandteile und/oder Änderungen der Zusammensetzung
oder Berechnungsmethode des Bezugsobjekts erfolgen, da die Rendite aus der jeweiligen
Anlage unter anderem von Schwankungen der genannten Art abhängt.]
Mehrere Risikofaktoren können den Wert der Wertpapiere gleichzeitig beeinflussen; daher
lässt sich die Auswirkung eines einzelnen Risikofaktors nicht voraussagen. Zudem können
mehrere Risikofaktoren auf bestimmte Art und Weise zusammenwirken, so dass sich deren
gemeinsame Auswirkung auf die Wertpapiere ebenfalls nicht voraussagen lässt. Über die
Auswirkungen einer Kombination von Risikofaktoren auf den Wert der Wertpapiere lassen
sich keine verbindlichen Aussagen treffen.
[Handelt es sich um [Lock In Floater-] [Fixed+Floater-] [Floater-] [Festzins-Plus-]
Schuldverschreibungen bitte einfügen: Wertentwicklung der Wertpapiere
Der jeweilige Wert oder Stand eines Bezugsobjekts bzw. seiner Bestandteile wird fortlaufend
während der Laufzeit der Wertpapiere, in bestimmten Zeiträumen oder an einem oder
mehreren Bewertungstagen bestimmt. Zur Klarstellung: Der jeweilige Zeitpunkt der
Bewertung kann jedoch im Falle einer maßgeblichen Marktstörung gemäß Produktbedingung
4 verschoben werden.
Die positive Wertentwicklung eines Bezugsobjekts bzw. seiner Bestandteile wirkt sich nicht
auf die Wertpapiere aus, sollte diese Wertentwicklung zu einem entsprechenden
Bewertungszeitpunkt nicht berücksichtigt werden. Umfasst das Bezugsobjekt mehr als einen
Bestandteil, kann die positive Wertentwicklung eines oder mehrerer Bestandteile des
Bezugsobjekts durch eine negative Entwicklung anderer Bestandteile des Bezugsobjekts
beeinträchtigt werden.
Historische Werte bieten keine Gewähr für die zukünftige Wertentwicklung eines
Bezugsobjekts bzw. dessen Bestandteile. Veränderungen im Stand bzw. Wert eines
Bezugsobjekts bzw. dessen Bestandteile beeinflussen den Handelspreis des Wertpapiers,
und es ist nicht vorhersehbar, ob der Stand bzw. Wert eines Bezugsobjekts bzw. dessen
Bestandteile steigen oder fallen wird.
Die Berechnungsbasis für den Stand eines Bezugsobjekts bzw. dessen Bestandteile
unterliegt Veränderungen (wie in den Angaben zu Bezugsobjekten beschrieben), die den
Marktwert der Wertpapiere und damit die Höhe des bei der Abwicklung zahlbaren
Barausgleichsbetrags bzw. Tilgungsbarbetrags beeinflussen können.
Anleger sollten die jeweiligen für die Bezugsobjekte bzw. deren Bestandteile verfügbaren
Preise oder Werte einer Prüfung unterziehen. Diese können sich auf an einer Börse bzw.
von einem Notierungssystem veröffentlichte Preise oder Werte bzw. auf andere Marktgrößen
beziehen. Es ist zu beachten, dass Marktdaten nicht immer transparent oder korrekt sind und
in hohem Umfang die Stimmung der Anleger zum jeweiligen Zeitpunkt widerspiegeln. Es
kann keine Zusicherung oder Gewährleistung gegeben werden, dass diese Preise und Werte
den inneren Wert des entsprechenden Bezugsobjekts bzw. dessen Bestandteils genau
wiedergeben.]
[Handelt es sich um [Lock In Floater-] [Fixed+Floater-] [Floater-] [Festzins-Plus-]
Schuldverschreibungen bitte einfügen: Marktstörung, Anpassung und] Vorzeitige
Beendigung der Wertpapiere
[Handelt es sich um [Lock In Floater-] [Fixed+Floater-] [Floater-] [Festzins-Plus-]
Schuldverschreibungen bitte einfügen: Die Berechnungsstelle kann feststellen, dass eine
8


Marktstörung eingetreten ist oder zum fraglichen Zeitpunkt andauert. Eine solche
Feststellung kann die Bewertung in Bezug auf das Bezugsobjekt bzw. dessen Bestandteile
verzögern, was den Wert der Wertpapiere beeinflussen und/oder deren Abwicklung
verzögern kann.
Zusätzlich kann die Berechnungsstelle, falls in den Produktbedingungen angegeben, An-
passungen der Produktbedingungen vornehmen, um relevanten Anpassungen oder Er-
eignissen in Bezug auf das Bezugsobjekt bzw. dessen Bestandteile Rechnung zu tragen,
und so u.a. einen Nachfolger des Bezugsobjekts bzw. eines seiner Bestandteile oder dessen
Emittenten bzw. Sponsor bestimmen.
Weiterhin kann die Emittentin unter bestimmten Voraussetzungen nach einem solchen
Ereignis die Laufzeit der Wertpapiere vorzeitig beenden. In diesem Fall zahlt die Emittentin in
Bezug auf jedes Wertpapier gegebenenfalls einen Betrag, der gemäß den Bestimmungen
der Bedingungen festgelegt wird.]
[Handelt es sich um [Lock In Floater-] [Fixed+Floater-] [Floater-] [Festzins-Plus-]
Schuldverschreibungen bitte einfügen: Ferner ist die Emittentin] [Handelt es sich nicht um
[Lock In Floater-] [Fixed+Floater-] [Floater-] [Festzins-Plus-] Schuldverschreibungen bitte
einfügen: Die Emittentin ist] nach eigenem Ermessen berechtigt jedoch nicht verpflichtet die
Wertpapiere außerordentlich zu kündigen, wenn bestimmte Voraussetzungen vorliegen, wie
beispielsweise von der Emittentin nicht zu vertretende Rechtswidrigkeit oder vollständige
oder teilweise Undurchführbarkeit der (i) Erfüllung der Verpflichtungen aufgrund der
Wertpapiere durch die Emittentin oder (ii) Beibehaltung ihrer Absicherungsmaßnahmen im
Hinblick auf die Wertpapiere. Werden die Wertpapiere durch die Emittentin außerordentlich
gekündigt, zahlt die Emittentin, soweit nach anwendbarem Recht zulässig, jedem Gläubiger
für jedes Wertpapier einen von der Berechnungsstelle bestimmten Betrag in Höhe des
ungeachtet der Rechtswidrigkeit oder Undurchführbarkeit feststellbaren Marktpreises,
abzüglich der Kosten der Emittentin für die Auflösung etwa zugrunde liegender
Absicherungsmaßnahmen.
Keine Zahlung bis zur Abwicklung / potentielle Illiquidität
Potenzielle Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass während der Laufzeit des
Wertpapiers [Handelt es sich nicht um Nullkupon Schuldverschreibungen und werden die
Zinsbeträge laufend ausgeschüttet bitte einfügen: außer den regelmäßigen Zinsbeträgen]
keine regelmäßigen Zahlungen oder sonstige Ausschüttungen erfolgen. Vor der Abwicklung
können Anleger lediglich durch eine Veräußerung am Sekundärmarkt potenzielle Erträge aus
den Wertpapieren erzielen.
Es lässt sich nicht voraussagen, ob und inwieweit sich ein Sekundärmarkt für die
Wertpapiere entwickelt, zu welchem Preis die Wertpapiere an diesem Sekundärmarkt
gehandelt werden und ob dieser Sekundärmarkt liquide sein wird oder nicht. Soweit in
diesem Dokument angegeben, wurden Anträge auf Notierung oder Zulassung zum Handel
an den angegebenen Börsen oder Notierungssystemen gestellt. Sind die Wertpapiere an
einer Börse notiert oder zum Handel zugelassen, kann nicht zugesichert werden, dass diese
Notierung oder Zulassung zum Handel beibehalten werden wird. Aus der Tatsache, dass die
Wertpapiere in der genannten Art notiert oder zum Handel zugelassen sind, folgt nicht
zwangsläufig, dass höhere Liquidität vorliegt, als wenn dies nicht der Fall wäre.
Sind die Wertpapiere an keiner Börse oder keinem Notierungssystem notiert oder an keiner
Börse oder keinem Notierungssystem zum Handel zugelassen, sind Informationen über die
Preise unter Umständen schwieriger zu beziehen und kann die Liquidität der Wertpapiere
negativ beeinflusst werden. Die Liquidität der Wertpapiere kann auch durch Beschränkung
des Kaufs und Verkaufs der Wertpapiere in bestimmten Ländern beeinflusst werden.
Die Emittentin ist berechtigt, jedoch nicht verpflichtet, jederzeit Wertpapiere zu einem
beliebigen Kurs am offenen Markt oder aufgrund öffentlichen Gebots oder individuellen
Vertrags zu erwerben.
9


Da die Emittentin unter Umständen der einzige Market-Maker für die Wertpapiere ist, kann
der Sekundärmarkt eingeschränkt sein. Je eingeschränkter der Sekundärmarkt ist, desto
schwieriger kann es für die Gläubiger sein, den Wert der Wertpapiere vor der Abwicklung zu
realisieren.
Wechselkursrisiko
Potenzielle Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass mit der Anlage in die
Wertpapiere Risiken aufgrund schwankender Wechselkurse verbunden sein können. Zum
Beispiel kann sich die Abwicklungswährung der Wertpapiere von der Heimatwährung des
Anlegers oder der Währung, in der ein Anleger Zahlungen zu erhalten wünscht,
unterscheiden. Wechselkurse zwischen Währungen werden durch verschiedene Faktoren
von Angebot und Nachfrage an den internationalen Devisenmärkten bestimmt, die durch
volkswirtschaftliche Faktoren, Spekulationen und Eingriffe durch Zentralbanken und
Regierungsstellen oder andere politische Faktoren (einschließlich Devisenkontrollen und -
beschränkungen) beeinflusst werden. Wechselkursschwankungen können Auswirkungen auf
den Wert der Wertpapiere und in Bezug auf diese zu zahlende Beträge haben.
Zinsrisiko
Eine Anlage in die Wertpapiere ist mit einem Zinsrisiko aufgrund von Schwankungen der auf
Einlagen in der Währung der Wertpapiere zu zahlenden Zinsen verbunden. Dies kann
Auswirkungen auf den Marktwert der Wertpapiere haben. Zinssätze werden durch
verschiedene Faktoren von Angebot und Nachfrage an den internationalen Geldmärkten
bestimmt, die durch volkswirtschaftliche Faktoren, Spekulationen und Eingriffe durch
Zentralbanken und Regierungsstellen oder andere politische Faktoren beeinflusst werden.
Schwankungen in kurzfristigen oder langfristigen Zinssätzen können den Wert der
Wertpapiere beeinflussen.
Bonität der Emittentin
Der Wert der Wertpapiere wird voraussichtlich teilweise durch die allgemeine Beurteilung der
Bonität der Emittentin durch die Anleger beeinflusst. Jede Minderung der Bonität der
Emittentin kann zu einer Verringerung des Wertes der Wertpapiere führen. Wird in Bezug auf
die Emittentin ein Insolvenzverfahren eingeleitet, kann dies zu Renditeeinbußen für die
Gläubiger führen und ist in Bezug auf die Wiedergewinnung eingesetzten Kapitals mit
erheblichen Verzögerungen zu rechnen. Im schlechtesten Fall kann es auch zu einem
Verlust der gesamten Anlage kommen.
[Gegebenenfalls zusätzliche produktspezifische Risikofaktoren aufgrund der besonderen Art
des Bezugsobjekts oder der Bedingungen der Wertpapiere bezüglich der Bestimmung des
Tilgungsbarbetrags und der Laufzeit einfügen: [·]]
10