Obligation Insofinance Industries Immobilien Holding GmbH 7% ( DE000A2GSD35 ) en EUR

Insofinance Industries Immobilien Holding GmbH

100 % ▲

Allemagne

DE000A2GSD35 ( en EUR )

7% par an ( paiement annuel )

30/09/2024 - Obligation échue

Prospectus brochure de l'obligation Insofinance Industrial Real Estate Holding GmbH DE000A2GSD35 en EUR 7%, échue

Insofinance Industrial Real Estate Holding GmbH est une société d'investissement allemande spécialisée dans l'acquisition, la gestion et le développement de propriétés industrielles et logistiques.

L'Obligation émise par Insofinance Industries Immobilien Holding GmbH ( Allemagne ) , en EUR, avec le code ISIN DE000A2GSD35, paye un coupon de 7% par an.
Le paiement des coupons est annuel et la maturité de l'Obligation est le 30/09/2024

Wertpapierprospekt
vom 31.08.2017

für das öffentliche Angebot
von
15.000 auf den Inhaber lautenden 7 % Schuldverschreibungen
mit einer Laufzeit bis zum 30.09.2024
der Emittentin
Insofinance Industrial Real Estate Holding GmbH
München

Wertpapier-Kenn-Nummer (WKN): A2GSD3
International Securities Identification Number (ISIN): DE000A2GSD35

(Diese Seite bleibt aus drucktechnischen Gründen frei.)
2

Inhaltsverzeichnis
INHALTSVERZEICHNIS

INHALTSVERZEICHNIS ............................................................................................ 3
TEIL A. ZUSAMMENFASSUNG ........................................................................... 9
TEIL B. RISIKOFAKTOREN ............................................................................... 21
1.
Unternehmens- und branchenbezogene Risiken .................................................................. 21
1.1. Risiken als Start-Up Unternehmen .................................................................................................. 21
1.2. Die Insofinance ist als Holdinggesellschaft vom Geschäftserfolg ihrer zukünftigen
Tochtergesellschaften abhängig. .................................................................................................... 22
1.3. Es besteht ein erhöhtes Schlüsselpersonenrisiko. .......................................................................... 22
1.4. Es bestehen Risiken aus Interessenkonflikten. ............................................................................... 23
1.5. Spezielle Risiken aus der Geschäftstätigkeit der Insofinance ......................................................... 24
1.5.1. Die Investition in die Insofinance hat ,,Blind Pool" Charakter. ........................................... 24
1.5.2. Die Insofinance ist vom deutschsprachigen Immobilienmarkt abhängig. .......................... 24
1.5.3. Die Insofinance Gruppe unterliegt einem Wechselkursrisiko. ........................................... 24
1.5.4. Die Insofinance plant überwiegend Immobilien von Unternehmen in Insolvenz zu
erwerben. .......................................................................................................................... 25
1.5.5. Die Insofinance Gruppe ist vom Mittelstand und Sparten von Konzernen im
deutschsprachigen Raum abhängig. ................................................................................. 25
1.5.6. Die Immobilien der Insofinance unterliegen einem zukünftigen Ankaufswertrisiko. .......... 25
1.5.7. Die Immobilien der zukünftigen Insofinance Gruppe unterliegen einem
Bewertungsrisiko. .............................................................................................................. 26
1.5.8. Die Insofinance könnte gegen ihren Kriterienankaufskatalog verstoßen. ......................... 27
1.5.9. Die Insofinance könnte trotz ihres internen Risikomanagementsystems
Fehlentwicklungen übersehen. ......................................................................................... 27
1.5.10. Die zukünftigen Immobilien der Insofinance Gruppe unterliegen einem
Altlastenrisiko. ................................................................................................................... 27
1.5.11. Die zukünftigen Immobilien der Insofinance Gruppe unterliegen einem
Vermietungsrisiko. ............................................................................................................ 28
1.5.12. Eine etwaige partielle oder weitreichende Zerstörung von Immobilien kann zu
Umsatzeinbußen führen. ................................................................................................... 28
1.5.13. Die Insofinance ist von der allgemeinen Entwicklung des Kapital- und Kreditmarkts
insgesamt sowie ggf. von der Entwicklung projektbezogener
Finanzierungskonditionen und bedingungen abhängig. .................................................... 29
1.5.14. Die Insofinance ist im besonderen Maße von der MS Industrie AG, der
H2 Immobilienobjekte GmbH und der Comindo Creditmanagement GmbH
abhängig. ......................................................................................................................... 29
1.5.15. Es besteht das Risiko, dass sich die Insofinance im Wettbewerb nicht
behaupten kann. ............................................................................................................... 30
1.5.16. Die Insofinance Gruppe könnte nicht ausreichend versichert sein. ................................... 30
3

Inhaltsverzeichnis
1.5.17. Die steuerrechtlichen Rahmenbedingungen könnten sich nachteilig verändern. .............. 30
1.5.18. Die Insofinance könnte durch gesellschaftsrechtliche Minderheitenrechte Dritter
in ihren Entscheidungen beschränkt werden .................................................................... 31
2.
Die Schuldverschreibungen betreffende Risiken .................................................................. 32
2.1. Schuldverschreibungen sind nicht für jeden Anleger geeignet. Potenzielle Anleger sollten
prüfen, ob eine Anlage in die Schuldverschreibungen der Insofinance angesichts ihrer
jeweiligen persönlichen, wirtschaftlichen und sonstigen Verhältnisse eine für sie
geeignete Anlage darstellt. .............................................................................................................. 32
2.2. Es kann nicht garantiert werden, dass sich nach der Notierungsaufnahme zum Handel an
der Börse München ein nennenswerter aktiver Handel mit den Schuldverschreibungen
der Insofinance ergibt. Schuldverschreibungen könnten sich dauerhaft zum Teil oder
insgesamt als unveräußerbar erweisen oder ggf. nur mit einem erheblichen Preisabschlag
zu verkaufen sein. ........................................................................................................................... 32
2.3. Sofern das Mindestemissionsvolumen von EUR 7,5 Mio. nicht erreicht wird, könnten
Anleger, welche Barmittel für den Erwerb der Anleihe der Insofinance zurückgelegt haben,
keine gleichwertige Alternativanlage finden. ................................................................................... 33
2.4. Sofern das Mindestemissionsvolumen von EUR 7,5 Mio. nicht erreicht wird, könnte die
Emittentin nicht in der Lage sein, Anlegern ihre bereits erbrachten Zahlungen zurückzuzahlen. ... 33
2.5. Der Kurs der Schuldverschreibungen der Emittentin könnte aus einer Reihe von Gründen
erheblich schwanken, ohne dass dies in einem direkten Zusammenhang mit der
Geschäftstätigkeit der Insofinance steht. ........................................................................................ 33
2.6. Risiken aufgrund der Nichtanwendbarkeit wichtiger Anlegerschutzbestimmungen des
organisierten Marktes bzw. Risiken wegen des Verstoßes von Folgepflichten. .............................. 34
2.7. Ein Anleihegläubiger der festverzinslichen Schuldverschreibungen ist besonders dem
Risiko ausgesetzt, dass der Preis der Schuldverschreibungen aufgrund von Änderungen
des Marktzinses sinkt. ..................................................................................................................... 34
2.8. Nach den Regelungen des Gesetzes über Schuldverschreibungen aus Gesamtemissionen
(Schuldverschreibungsgesetz SchVG) sind Anleihegläubiger dem Risiko ausgesetzt,
überstimmt zu werden und gegen ihren Wil en Rechte gegenüber der Emittentin zu
verlieren, die Anleihegläubiger durch Mehrheitsbeschluss der Anleihebedingungen
beschließen. .................................................................................................................................... 34
2.9. Die Schuldverschreibungen vermitteln keine gesellschaftsrechtliche oder unternehmerische
Beteiligung. ..................................................................................................................................... 35
2.10. Die Sicherheiten könnten die Ansprüche der Anleihegläubiger im Hinblick auf Zahlungen
von Zinsen und die Rückzahlung des Nennwerts der Anleihe nicht ausreichend abdecken. .......... 35
2.11. Eine Verwendung der Barsicherheit für fällige Zinszahlungen könnte sich nachteilig auf die
Anleihesicherheiten auswirken. ....................................................................................................... 36
2.12. Eine mögliche Verwertung der verpfändeten Geschäftsanteile bzw. des Vorgehens aus der
Zusicherung könnte sich für den Treuhänder als schwierig erweisen. ............................................ 37
2.13. Eine Pflichtverletzung des Treuhänders könnte zu Nachteilen für die Anleihegläubiger führen. ..... 37
2.14. Im Fall einer Liquidation oder Insolvenz der Emittentin besteht die Gefahr der vorrangigen
Bedienung anderer Verbindlichkeiten, sofern die Sicherheiten die Ansprüche der
Anleihegläubiger im Hinblick auf Zahlungen von Zinsen und die Rückzahlung des
Nennwerts der Schuldverschreibungen nicht ausreichend abdecken. ............................................ 38
2.15. Eine mögliche Neuverschuldung der Insofinance könnte zu gleichrangigen oder sogar
vorrangigen Ansprüchen führen. ..................................................................................................... 38
2.16. Die Emittentin ist berechtigt, die Schuld-verschreibungen ab dem 3. Jahrestag des
Begebungstages jederzeit, also auch vor dem Ende der Laufzeit, vorzeitig zurückzuzahlen. ........ 38
2.17. Im Falle einer Insolvenz der Emittentin könnte es mangels bestehender Einlagensicherung
für die Schuldverschreibungen zu einem Totalverlust für den Anleger kommen. ............................ 39
TEIL C. BESCHREIBUNG DER EMITTENTIN .................................................... 41
1.
Verantwortliche Personen ........................................................................................................ 41
2.
Abschlussprüfer ........................................................................................................................ 42
2.1. Name und Anschrift des Abschlussprüfers ..................................................................................... 42
2.2. Wechsel des Abschlussprüfers ....................................................................................................... 42
3.
Ausgewählte Finanzinformationen .......................................................................................... 42
4.
Angaben über die Emittentin ................................................................................................... 44
4

Inhaltsverzeichnis
4.1. Firma, Registernummer, Sitz, Rechtsform, Geschäftsanschrift ....................................................... 44
4.2. Gründung, Dauer und Geschäftsjahr .............................................................................................. 44
4.3. Gegenstand der Insofinance ........................................................................................................... 44
4.4. Ereignisse aus jüngster Zeit in der Geschäftstätigkeit der Emittentin, die in erheblichem
Maße für die Bewertung der Solvenz relevant sind ......................................................................... 44
5.
Investitionen .............................................................................................................................. 44
5.1. Beschreibung der wichtigsten Investitionen seit dem Datum des letzten Jahresabschlusses ......... 44
5.2. Beschreibung der wichtigsten künftigen Investitionen, die von den Verwaltungsorganen
bereits fest beschlossen sind ......................................................................................................... 44
6.
Gründe für die Emission und Verwendung des Emissionserlöses ..................................... 44
7.
Wesentliche Beteiligungen und Gesellschafter ..................................................................... 45
7.1. Wesentliche Beteiligungen .............................................................................................................. 45
7.2. Gesellschafter der Insofinance und Stellung innerhalb der Comindo Gruppe ................................. 45
7.3. Vereinbarungen, die zur Veränderung bei der Kontrolle der Emittentin führen könnten ................. 46
8.
Angaben über das Kapital der Emittentin .............................................................................. 46
9.
Geschäftstätigkeit ..................................................................................................................... 46
9.1. Haupttätigkeitsbereiche ................................................................................................................... 46
9.1.1. Überblick ........................................................................................................................... 46
9.1.2. Detailbeschreibung der Geschäftsfelder ........................................................................... 48
9.1.3. Investmentansatz und -kriterien ........................................................................................ 51
9.1.4. Risikomanagement der Insofinance .................................................................................. 54
9.2. Wichtigste Märkte............................................................................................................................ 55
9.2.1. Überblick ........................................................................................................................... 55
9.2.2. Deutscher Mittelstand ....................................................................................................... 55
9.2.3. Markt für Gewerbeimmobilien ........................................................................................... 56
9.3. Immobiliensegment ,,Light Industrial Real Estate" ........................................................................... 56
9.4. Entwicklung der Anzahl von Insolvenzverfahren ............................................................................. 57
9.5. Angaben zu Wettbewerbsposition ................................................................................................... 58
9.5.1. Direkte Wettbewerber ....................................................................................................... 58
9.5.2. Wettbewerbsstärken ......................................................................................................... 59
10. Verwaltungs- und Geschäftsführungsorgane ........................................................................ 59
10.1. Gesellschafterversammlung ............................................................................................................ 59
10.2. Geschäftsführung ............................................................................................................................ 59
10.3. Interessenkonflikte zwischen Management- und Geschäftsführungsorganen ................................ 61
11. Praktiken der Geschäftsführung ............................................................................................. 62
11.1. Audit-Ausschuss ............................................................................................................................. 62
11.2. Corporate Governance .................................................................................................................... 62
11.3. Gerichts- und Schiedsgerichtsverfahren ......................................................................................... 62
11.4. Bedeutende Veränderungen in der Finanzlage oder Handelsposition der Emittentin ..................... 62
12. Angaben über das Kapital der Emittentin .............................................................................. 62
13. Wesentliche Verträge ................................................................................................................ 62
14. Angaben von Seiten Dritter und Interessenerklärungen ...................................................... 67
15. Einsehbare Dokumente ............................................................................................................ 67
TEIL D. BESCHREIBUNG DES ANGEBOTS ..................................................... 69
1.
Angaben über die anzubietenden Schuldverschreibungen ................................................. 69
1.1. Interessen von Personen, die an dem Angebot beteiligt sind ......................................................... 69
1.2. Angebotsstruktur ............................................................................................................................. 69
1.3. WKN, ISIN, Börsenkürzel ................................................................................................................ 70
1.4. Rechtsvorschriften für die Schaffung der Wertpapiere .................................................................... 70
1.5. Art der Schuldverschreibung/Verbriefung ....................................................................................... 70
1.6. Währung ......................................................................................................................................... 70
5

Inhaltsverzeichnis
1.7. Rang der Schuldverschreibungen sowie der Informationen zur geplanten Besicherung
der Schuldverschreibungen ............................................................................................................ 70
1.8. Mit den Schuldverschreibungen verbundene Rechte ...................................................................... 71
1.9. Verzinsung ...................................................................................................................................... 83
1.10. Fälligkeitstermin .............................................................................................................................. 83
1.11. Rendite .......................................................................................................................................... 84
1.12. Vertreter von Schuldtitelinhaber ...................................................................................................... 84
1.13. Treuhänder ..................................................................................................................................... 84
1.14. Voraussichtlicher Begebungstag ................................................................................................... 100
1.15. Etwaige Beschränkungen für die freie Übertragbarkeit der Papiere ............................................. 100
1.16. Quellensteuer in Bezug auf die Wertpapiere ................................................................................. 100
2.
Angebot, Zeichnung und Verkauf der Schuldverschreibungen ......................................... 100
2.1. Das Angebot ................................................................................................................................. 100
2.2. Zeichnungsangebote über die Zeichnungsfunktionalität ............................................................... 100
2.3. Angebotszeitraum ......................................................................................................................... 101
2.4. Zuteilung ....................................................................................................................................... 103
2.5. Mindest- und/oder Höchstbetrag der Zeichnung ........................................................................... 103
2.6. Lieferung und Abrechnung ............................................................................................................ 103
2.7. Begebung, Anzahl der zu emittierenden Schuldverschreibungen und Ergebnis des
öffentlichen Angebots .................................................................................................................... 104
2.8. Ausgabepreis ................................................................................................................................ 104
2.9. Platzierung .................................................................................................................................... 104
2.9.1. Koordinator des Angebots............................................................................................... 104
2.9.2. Zahl- und Depotstelle ...................................................................................................... 104
2.10. Einbeziehung in den Freiverkehr .................................................................................................. 104
2.11. Rating ........................................................................................................................................ 104
3.
Zusätzliche Angaben .............................................................................................................. 104
TEIL E BESTEUERUNG IN DER BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND ....... 107
1.
Allgemeine Hinweise............................................................................................................... 107
2.
Besteuerung der Anleihegläubiger in der Bundesrepublik Deutschland ......................... 107
2.1. Besteuerung von Zinseinkünften der Anleihegläubiger ................................................................. 108
2.1.1. Kapitalertragsteuer .......................................................................................................... 108
2.1.2. In Deutschland ansässige Anleihegläubiger ................................................................... 108
2.1.3. Außerhalb von Deutschland ansässige Anleihegläubiger ............................................... 109
2.2. Besteuerung von Veräußerungsgewinnen .................................................................................... 109
2.2.1. In Deutschland ansässige Anleihegläubiger ................................................................... 109
2.2.2. Außerhalb von Deutschland ansässige Anleihegläubiger ............................................... 111
2.3. Erbschaft- und Schenkungsteuer .................................................................................................. 111
2.4. Besondere Regelungen für Kreditinstitute, Finanzdienstleistungsinstitute,
Finanzunternehmen sowie Lebens- und Krankenversicherungsunternehmen
und Pensionsfonds........................................................................................................................ 111
3.
Besteuerung der Kapitalgesellschaft in der Bundesrepublik Deutschland ...................... 112
4.
Sonstige Steuern ..................................................................................................................... 113
TEIL F JÜNGSTE GESCHÄFTSENTWICKLUNG UND
GESCHÄFTSAUSSICHTEN ................................................................. 115
1.
Jüngste Geschäftsentwicklung ............................................................................................. 115
2.
Geschäftsaussichten .............................................................................................................. 115
3.
Trendinformationen ................................................................................................................ 116
TEIL G GLOSSAR ............................................................................................ 117

6

Inhaltsverzeichnis

TEIL H HISTORISCHE FINANZINFORMATIONEN .......................................... H-1
1.
Jahresabschluss der Insofinance Industrial Real Estate Holding GmbH
zum 31.12.2016 (HGB) (geprüft) ..............................................................................................H-3
1.1. Bilanz zum 31.12.2016 ................................................................................................................... H-4
1.2. Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 15. Dezember 2016 bis
31. Dezember 2016........................................................................................................................ H-6
1.3. Anhang für das Rumpfgeschäftsjahr vom 15. Dezember 2016 bis 31. Dezember 2016 ................ H-8
1.4. Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers ................................................................................ H-12
UNTERSCHRIFTENSEITE ........................................................................................ U
7

Inhaltsverzeichnis

(Seite bleibt aus drucktechnischen Gründen frei.)
8

Teil A. Zusammenfassung
TEIL A.

ZUSAMMENFASSUNG
Diese Zusammenfassung setzt sich aus den Offenlegungspflichten zusammen, die als ,,Bestandteile" be-
zeichnet werden. Die einzelnen Bestandteile sind mit Abschnitt A - E (A.1 - E.7) nummeriert. Diese Zusam-
menfassung beinhaltet alle für diese Wertpapierart und Emittentin vorgeschriebenen Bestandteile. Da manche
Bestandteile nicht relevant sind, können Lücken in der Nummerierung auftreten. Es ist möglich, dass zu ei-
nem in der Zusammenfassung geforderten Bestandteil von der Emittentin keine Aussagen getroffen werden
können. In diesem Fall ist in der rechten Spalte ein ,,Entfällt" mit einer kurzen Angabe der entsprechenden
Gründe angegeben.
A. Warnhinweise
A.1
Warnhinweise
Die Zusammenfassung sollte als Einführung zu diesem Prospekt verstanden werden.
Der Anleger sollte jede Entscheidung zur Anlage in die Wertpapiere der Insofinance Industrial
Real Estate Holding GmbH (nachfolgend auch ,,Insofinance", ,,Gesellschaft" oder ,,Emittentin"
sowie zusammen mit ihren zukünftigen Tochtergesellschaften ,,Insofinance Gruppe" oder ,,Grup-
pe") auf die Prüfung des gesamten Prospekts stützen.
Für den Fall, dass vor einem Gericht Ansprüche auf Grund der in einem Prospekt enthaltenen In-
formationen geltend gemacht werden, könnte der als Kläger auftretende Anleger in Anwendung
der einzelstaatlichen Rechtsvorschriften der Staaten des Europäischen Wirtschaftsraums die
Kosten für die Übersetzung des Prospekts vor Prozessbeginn zu tragen haben.
Diejenigen Personen, die die Verantwortung für die Zusammenfassung einschließlich etwaiger
Übersetzungen hiervon übernommen haben oder von denen der Erlass ausgeht, können haftbar
gemacht werden, jedoch nur für den Fall, dass die Zusammenfassung irreführend, unrichtig oder
widersprüchlich ist, wenn sie zusammen mit den anderen Teilen des Prospekts gelesen wird,
oder sie, wenn sie zusammen mit den anderen Teilen des Prospekts gelesen wird, nicht alle er-
forderlichen Schlüsselinformationen vermittelt.

A.2
Zustimmung ge-
genüber Finanz-
Entfällt. Die Emittentin hat keine Zustimmung für die Verwendung des Wertpapierprospekts für
intermediären zur die spätere Weiterveräußerung oder endgültige Platzierung der Wertpapiere durch Finanzinter-
Verwendung des mediäre erteilt.
Prospekts
B. Emittent und etwaige Garantiegeber
B.1
Juristische und
Die Emittentin führt die Firma ,,Insofinance Industrial Real Estate Holding GmbH" und ist unter
kommerzielle Be- dieser Bezeichnung im Rechtsverkehr tätig. Der rechtliche Name entspricht dem kommerziellen
zeichnung der
Namen der Gesellschaft.
Emittentin
B.2
Sitz, Rechtsform, Die Gesellschaft hat ihren Sitz in München. Die Gesellschaft ist eine Gesellschaft mit beschränk-
maßgebliche
ter Haftung nach deutschem Recht. Maßgebliche Rechtsordnung ist das Recht der Bundesre-
Rechtsordnung
publik Deutschland. Die Insofinance wurde mit Errichtungsurkunde vom 15. Dezember 2016 ge-
und Gründung
gründet und am 12. Januar 2017 in das Handelsregister des Amtsgericht München unter HRB
230573 eingetragen.
9

Teil A. Zusammenfassung
B.4b Al e bereits be-
kannten Trends,
die sich auf die
Entfäl t. Derzeit sind der Emittentin keine Trends bekannt, die sich auf den Tätigkeitsbereich der
Emittentin und
Emittentin sowie auf die Branchen, in denen sie tätig ist, auswirken.
die Branche, in
denen sie tätig
ist, auswirken
B.5
Beschreibung der Die Gesellschafter der Insofinance sind zu gleichen Teilen die GCI Management Consulting
Gruppe und Stel-
GmbH und die CIRA Immobilien AG. Die CIRA Immobilien AG ist Teil der Comindo Gruppe. Die
lung der Emitten-
Stellung der CIRA Immobilien AG und der Emittentin wird in nachfolgendem Organigramm dar-
tin innerhalb der
gestellt.
Gruppe
Im Rahmen der Stellung der Emittentin innerhalb der Comindo Gruppe soll die Emittentin mögli-
che Immobilien, die im Rahmen der Beratungen der anderen Unternehmen der Comindo Gruppe
identifiziert werden und den Ankaufskriterien entsprechen, erwerben.

B.9
Gewinnprogno-
sen oder -
Entfäl t. Die Emittentin verzichtet auf die Angabe einer Gewinnprognose.
schätzungen
B.10 Beschränkungen Entfäl t. Für sämtliche historische Finanzinformationen wurden uneingeschränkte Bestätigungs-
in Bestätigungs-
vermerke erteilt.
vermerken
B.12 Ausgewählte his-
torische Finanzin- Die Gesellschaft hat für das Rumpfgeschäftsjahr vom 15. Dezember 2016 bis zum 31. Dezem-
formationen,
ber 2016 einen Jahresabschluss nach HGB aufgestellt. Die nachfolgenden Daten stammen aus

dem geprüften Jahresabschluss. Die Gesellschaft weist zum 31.12.2016 eine Bilanzsumme von
EUR 25.152,52 aus. Das Umlaufvermögen der Gesellschaft besteht aus einem Guthaben bei

Kreditinstituten in Höhe von EUR 24.991,12, das aus der Einzahlung der Stammeinlagen der

Gesellschafter stammt. Weiterhin werden sonstige Vermögensgegenstände in Höhe von EUR

161,40 ausgewiesen. Hierbei handelt es sich um ein Vorsteuerguthaben.

Zum 31.12.2016 weist die Gesellschaft ein gezeichnetes Kapital in Höhe von EUR 25.000,00,
einen Jahresfehlbetrag in Höhe von EUR 1.458,38, sonstige Rückstel ungen in Höhe von EUR

600,00 für Rechts- und Beratungs- sowie Abschlusskosten und Verbindlichkeiten aus Lieferung

uns Leistungen in Höhe von EUR 1.010,90 aus.

Im Rumpfgeschäftsjahr 2016 wurden sonstige betriebliche Aufwendungen in Höhe von

EUR 1.458,38 ausgewiesen, die auf den Gründungskosten der Gesel schaft basieren. Hieraus
ergibt sich ein Jahresfehlbetrag in Höhe von EUR 1.458,38.

Bis zum Prospektdatum wurden nur Aufwendungen für die Gründung und Ingangsetzung der

Gesellschaft getätigt.

10

Document Outline

#3">Inhaltsverzeichnis
#9">
#9">
#9">
#13">
#15">
#17">
#21">Teil b. Risikofaktoren
- #21">1. Unternehmens- und branchenbezogene Risiken
  - #21">1.1. Risiken als Start-Up Unternehmen
  - #22">1.2. Die Insofinance ist als Holdinggesellschaft vom Geschäftserfolg ihrer zukünftigen Tochtergesellschaften abhängig.
  - #22">1.3. Es besteht ein erhöhtes Schlüsselpersonenrisiko.
  - #23">1.4. Es bestehen Risiken aus Interessenkonflikten.
  - #24">1.5. Spezielle Risiken aus der Geschäftstätigkeit der Insofinance
    - #24">1.5.1. Die Investition in die Insofinance hat ŒBlind Pool Charakter.
    - #24">1.5.2. Die Insofinance ist vom deutschsprachigen Immobilienmarkt abhängig.
    - #24">1.5.3. Die Insofinance Gruppe unterliegt einem Wechselkursrisiko.
    - #25">1.5.4. Die Insofinance plant überwiegend Immobilien von Unternehmen in Insolvenz zu erwerben.
    - #25">1.5.5. Die Insofinance Gruppe ist vom Mittelstand und Sparten von Konzernen im deutschsprachigen Raum abhängig.
    - #25">1.5.6. Die Immobilien der Insofinance unterliegen einem zukünftigen Ankaufswertrisiko.
    - #26">1.5.7. Die Immobilien der zukünftigen Insofinance Gruppe unterliegen einem Bewertungsrisiko.
    - #27">1.5.8. Die Insofinance könnte gegen ihren Kriterienankaufskatalog verstoßen.
    - #27">1.5.9. Die Insofinance könnte trotz ihres internen Risikomanagementsystems Fehlentwicklungen übersehen.
    - #27">1.5.10. Die zukünftigen Immobilien der Insofinance Gruppe unterliegen einem Altlastenrisiko.
    - #28">1.5.11. Die zukünftigen Immobilien der Insofinance Gruppe unterliegen einem Vermietungsrisiko.
    - #28">1.5.12. Eine etwaige partielle oder weitreichende Zerstörung von Immobilien kann zu Umsatzeinbußen führen.
    - #29">1.5.13. Die Insofinance ist von der allgemeinen Entwicklung des Kapital- und Kreditmarkts insgesamt sowie ggf. von der Entwicklung projektbezogener Finanzierungskonditionen und bedingungen abhängig.
    - #29">1.5.14. Die Insofinance ist im besonderen Maße von der MS Industrie AG, der H2 Immobilienobjekte GmbH und der Comindo Creditmanagement GmbH abhängig.
    - #30">1.5.15. Es besteht das Risiko, dass sich die Insofinance im Wettbewerb nicht behaupten kann.
    - #30">1.5.16. Die Insofinance Gruppe könnte nicht ausreichend versichert sein.
    - #30">1.5.17. Die steuerrechtlichen Rahmenbedingungen könnten sich nachteilig verändern.
    - #31">1.5.18. Die Insofinance könnte durch gesellschaftsrechtliche Minderheitenrechte Dritter in ihren Entscheidungen beschränkt werden
- #32">2. Die Schuldverschreibungen betreffende Risiken
  - #32">2.1. Schuldverschreibungen sind nicht für jeden Anleger geeignet. Potenzielle Anleger sollten prüfen, ob eine Anlage in die Schuldverschreibungen der Insofinance angesichts ihrer jeweiligen persönlichen, wirtschaftlichen und sonstigen Verhältnisse ein...
  - #32">2.2. Es kann nicht garantiert werden, dass sich nach der Notierungsaufnahme zum Handel an der Börse München ein nennenswerter aktiver Handel mit den Schuldverschreibungen der Insofinance ergibt. Schuldverschreibungen könnten sich dauerhaft zum Teil od...
  - #33">2.3. Sofern das Mindestemissionsvolumen von EUR 7,5 Mio. nicht erreicht wird, könnten Anleger, welche Barmittel für den Erwerb der Anleihe der Insofinance zurückgelegt haben, keine gleichwertige Alternativanlage finden.
  - #33">2.4. Sofern das Mindestemissionsvolumen von EUR 7,5 Mio. nicht erreicht wird, könnte die Emittentin nicht in der Lage sein, Anlegern ihre bereits erbrachten Zahlungen zurückzuzahlen.
  - #33">2.5. Der Kurs der Schuldverschreibungen der Emittentin könnte aus einer Reihe von Gründen erheblich schwanken, ohne dass dies in einem direkten Zusammenhang mit der Geschäftstätigkeit der Insofinance steht.
  - #34">2.6. Risiken aufgrund der Nichtanwendbarkeit wichtiger Anlegerschutzbestimmungen des organisierten Marktes bzw. Risiken wegen des Verstoßes von Folgepflichten.
  - #34">2.7. Ein Anleihegläubiger der festverzinslichen Schuldverschreibungen ist besonders dem Risiko ausgesetzt, dass der Preis der Schuldverschreibungen aufgrund von Änderungen des Marktzinses sinkt.
  - #34">2.8. Nach den Regelungen des Gesetzes über Schuldverschreibungen aus Gesamtemissionen (Schuldverschreibungsgesetz … SchVG) sind Anleihegläubiger dem Risiko ausgesetzt, überstimmt zu werden und gegen ihren Willen Rechte gegenüber der Emittentin zu verl...
  - #35">2.9. Die Schuldverschreibungen vermitteln keine gesellschaftsrechtliche oder unternehmerische Beteiligung.
  - #35">2.10. Die Sicherheiten könnten die Ansprüche der Anleihegläubiger im Hinblick auf Zahlungen von Zinsen und die Rückzahlung des Nennwerts der Anleihe nicht ausreichend abdecken.
  - #36">2.11. Eine Verwendung der Barsicherheit für fällige Zinszahlungen könnte sich nachteilig auf die Anleihesicherheiten auswirken.
  - #37">2.12. Eine mögliche Verwertung der verpfändeten Geschäftsanteile bzw. des Vorgehens aus der Zusicherung könnte sich für den Treuhänder als schwierig erweisen.
  - #37">2.13. Eine Pflichtverletzung des Treuhänders könnte zu Nachteilen für die Anleihegläubiger führen.
  - #38">2.14. Im Fall einer Liquidation oder Insolvenz der Emittentin besteht die Gefahr der vorrangigen Bedienung anderer Verbindlichkeiten, sofern die Sicherheiten die Ansprüche der Anleihegläubiger im Hinblick auf Zahlungen von Zinsen und die Rückzahlung d...
  - #38">2.15. Eine mögliche Neuverschuldung der Insofinance könnte zu gleichrangigen oder sogar vorrangigen Ansprüchen führen.
  - #38">2.16. Die Emittentin ist berechtigt, die Schuld-verschreibungen ab dem 3. Jahrestag des Begebungstages jederzeit, also auch vor dem Ende der Laufzeit, vorzeitig zurückzuzahlen.
  - #39">2.17. Im Falle einer Insolvenz der Emittentin könnte es mangels bestehender Einlagensicherung für die Schuldverschreibungen zu einem Totalverlust für den Anleger kommen.
#41">Teil C. Beschreibung der Emittentin
- #41">1. Verantwortliche Personen
- #42">2. Abschlussprüfer
  - #42">2.1. Name und Anschrift des Abschlussprüfers
  - #42">2.2. Wechsel des Abschlussprüfers
- #42">3. Ausgewählte Finanzinformationen
- #44">4. Angaben über die Emittentin
  - #44">4.1. Firma, Registernummer, Sitz, Rechtsform, Geschäftsanschrift
  - #44">4.2. Gründung, Dauer und Geschäftsjahr
  - #44">4.3. Gegenstand der Insofinance
  - #44">4.4. Ereignisse aus jüngster Zeit in der Geschäftstätigkeit der Emittentin, die in erheblichem Maße für die Bewertung der Solvenz relevant sind
- #44">5. Investitionen
  - #44">5.1. Beschreibung der wichtigsten Investitionen seit dem Datum des letzten Jahresabschlusses
  - #44">5.2. Beschreibung der wichtigsten künftigen Investitionen, die von den Verwaltungsorganen bereits fest beschlossen sind
- #44">6. Gründe für die Emission und Verwendung des Emissionserlöses
- #45">7. Wesentliche Beteiligungen und Gesellschafter
  - #45">7.1. Wesentliche Beteiligungen
  - #45">7.2. Gesellschafter der Insofinance und Stellung innerhalb der Comindo Gruppe
  - #46">7.3. Vereinbarungen, die zur Veränderung bei der Kontrolle der Emittentin führen könnten
- #46">8. Angaben über das Kapital der Emittentin
- #46">9. Geschäftstätigkeit
  - #46">9.1. Haupttätigkeitsbereiche
    - #46">9.1.1. Überblick
    - #48">9.1.2. Detailbeschreibung der Geschäftsfelder
    - #51">9.1.3. Investmentansatz und -kriterien
    - #54">9.1.4. Risikomanagement der Insofinance
  - #55">9.2. Wichtigste Märkte
    - #55">9.2.1. Überblick
    - #55">9.2.2. Deutscher Mittelstand
    - #56">9.2.3. Markt für Gewerbeimmobilien
  - #56">9.3. Immobiliensegment ŒLight Industrial Real Estate
  - #57">9.4. Entwicklung der Anzahl von Insolvenzverfahren
  - #58">9.5. Angaben zu Wettbewerbsposition
    - #58">9.5.1. Direkte Wettbewerber
    - #59">9.5.2. Wettbewerbsstärken
- #59">10. Verwaltungs- und Geschäftsführungsorgane
  - #59">10.1. Gesellschafterversammlung
  - #59">10.2. Geschäftsführung
  - #61">10.3. Interessenkonflikte zwischen Management- und Geschäftsführungsorganen
- #62">11. Praktiken der Geschäftsführung
  - #62">11.1. Audit-Ausschuss
  - #62">11.2. Corporate Governance
  - #62">11.3. Gerichts- und Schiedsgerichtsverfahren
  - #62">11.4. Bedeutende Veränderungen in der Finanzlage oder Handelsposition der Emittentin
- #62">12. Angaben über das Kapital der Emittentin
- #62">13. Wesentliche Verträge
- #67">14. Angaben von Seiten Dritter und Interessenerklärungen
- #67">15. Einsehbare Dokumente
#69">Teil D. Beschreibung des angebots
- #69">1. Angaben über die anzubietenden Schuldverschreibungen
  - #69">1.1. Interessen von Personen, die an dem Angebot beteiligt sind
  - #69">1.2. Angebotsstruktur
  - #70">1.3. WKN, ISIN, Börsenkürzel
  - #70">1.4. Rechtsvorschriften für die Schaffung der Wertpapiere
  - #70">1.5. Art der Schuldverschreibung/Verbriefung
  - #70">1.6. Währung
  - #70">1.7. Rang der Schuldverschreibungen sowie der Informationen zur geplanten Besicherung der Schuldverschreibungen
  - #71">1.8. Mit den Schuldverschreibungen verbundene Rechte
  - #83">1.9. Verzinsung
  - #83">1.10. Fälligkeitstermin
  - #84">1.11. Rendite
  - #84">1.12. Vertreter von Schuldtitelinhaber
  - #84">1.13. Treuhänder
#87">Präambel
- #87">(1) Die Emittentin beabsichtigt, eine Anleihe im Gesamtnennbetrag von bis zu EUR 15.000.000,00 (in Worten: Euro fünfzehn Millionen) eingeteilt in bis zu 15.000 auf den Inhaber lautende und untereinander gleichberechtigte Schuldverschreibungen (die ŒSc...
- #88">(2) Jedem Inhaber einer Schuldverschreibung (im Folgenden ŒAnleihegläubiger genannt) stehen die in den Anleihebedingungen bestimmten Ansprüche und Rechte, insbesondere der Anspruch auf Rückzahlung des Nennbetrages der jeweiligen Schuldverschreibung s...
- #88">(3) Für die Zwecke des öffentlichen Angebots der Schuldverschreibungen in der Bundesrepublik Deutschland wird die Emittentin nach Genehmigung durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht einen Wertpapierprospekt veröffentlichen. Dieser Ve...
- #88">(4) Die Emittentin beabsichtigt, den etwaigen Emissionserlös aus der Begebung der Anleihe in Höhe von bis zu EUR 15.000.000,00 zum Aufbau eines Immobilienportfolios nach festgelegten Kriterien zu verwenden.
- #88">(5) Die Ansprüche der Anleihegläubiger auf Rückzahlung des eingesetzten Kapitals sowie auf fristgerechte Zahlung der Zinsen und der sonstigen gegenwärtig und künftig den Anleihegläubigern aus den Schuldverschreibungen gegen die Emittentin zustehenden ...
- #88">(6) Mit einer Zusicherung haben die CIRA Immobilien AG, München, die Comindo Finance GmbH, München, die MS Industrie AG, München, die H2 Immobilienobjekte GmbH, Königsdorf und die GCI Management Consulting GmbH jeweils einzeln gegenüber der Gesellscha...
- #88">Dies vorausgeschickt vereinbaren die Parteien, was folgt:
#88">§ 1 Gegenstand des Vertrages
- #88">(1) Gegenstand dieses Vertrages ist die Übernahme von Treuhandtätigkeiten durch den Treuhänder.
- #88">(2) Der Treuhänder führt seine Treuhandtätigkeiten auf Grundlage und nach Maßgabe dieses Vertrages (im Folgenden ŒTreuhandvertrag) unter Beachtung seiner berufsrechtlichen Pflichten aus.
- #88">(3) Das Treuhandverhältnis wird durch die Zeichnung bzw. den Erwerb der Anleihe seitens jedes einzelnen Anleihegläubigers und durch die Unterzeichnung dieses Treuhandvertrages durch die Parteien zugunsten jedes einzelnen Anleihegläubigers begründet.
- #88">(4) Jedem Anleihegläubiger stehen die Rechte aus diesem Vertrag nach Maßgabe der in diesem Vertrag getroffenen Bestimmungen gegen den Treuhänder aus eigenem Recht zu. Dieses Recht der einzelnen Anleihegläubiger besteht unabhängig davon, ob die Zeichnu...
#89">§ 2 Einrichtung eines Treuhandkontos (Aufgabe 1 des Treuhänders)
- #89">(1) Der Treuhänder hat ein Treuhandkonto zugunsten der Emittentin bei einer Bank mit Sitz in der Bundesrepublik Deutschland getrennt von seinem übrigen Vermögen zu errichten (ŒTreuhandkonto).
- #89">(2) Auf diesem Treuhandkonto hat der Treuhänder:
- #89">(a) den Emissionserlös gem. dem nachstehenden § 3 vollständig zu vereinnahmen und nach Maßgabe dieses Vertrages zu halten und zu verwalten resp. auszukehren sowie
- #89">(b) sämtliche Geldbeträge, die er im Rahmen der Verwaltung und Verwertung der Sicherheiten vereinnahmt, gutzubringen.
#89">§ 3 Emissionserlös
- #89">(1) Die durch die Anleihegläubiger auf die gezeichneten Schuldverschreibungen geleisteten Zahlungen (im Folgenden ŒEmissionserlös genannt) werden seitens der Anleihegläubiger zunächst auf das im Zeichnungsschein oder in der elektronischen Zeichnungsf...
- #89">(2) Die Emittentin verpflichtet sich, die Zahlstelle unwiderruflich anzuweisen, den Emissionserlös innerhalb von fünf Bankarbeitstagen nach Ende der Zeichnungsfrist, unter der Bedingung, dass das Mindestzeichnungsvolumen in Höhe von EUR 7.500.000,00 n...
#89">§ 4 Entgegennahme und Verwendung des tatsächlichen Zeichnungsvolumens (Aufgabe 2 des Treuhänders)
- #89">(1) Der Treuhänder hat das tatsächliche Zeichnungsvolumen auf dem Treuhandkonto entgegenzunehmen und sodann wie folgt zu verwenden und zu verwalten:
  - #89">(a) einen Teilbetrag in Höhe von 7 % des tatsächlichen Zeichnungsvolumens (im Folgenden ŒBarsicherheit genannt) zuzüglich eines fixen Betrages in Höhe von EUR 50.000 (im Folgenden ŒEinbehalt genannt) hat der Treuhänder auf dem Treuhandkonto zu belas...
  - #89">(b) den verbleibenden Betrag (tatsächliche Zeichnungsvolumen abzüglich Barsicherheit und Einbehalt, im Folgenden "ausgekehrter Emisionserlös") hat der Treuhänder innerhalb von 10 Bankarbeitstagen nach Ablauf der Zeichnungsfrist auf ein ihm vom der Emi...
- #90">(2) Die Überprüfung der anschließenden sachgerechten Verwendung des ausgekehrten Emissionserlöses durch die Emittentin ist nicht Gegenstand dieses Treuhandvertrages und somit nicht Aufgabe des Treuhänders.
- #90">(3) Der Einbehalt in Höhe von EUR 50.000,00 soll als Rücklage für die Kosten einer Verwertung dienen. Verringert sich in Folge der Kündigung der Anleihe sowie der Zahlung von Zinsen durch die Emittentin der Zinsanspruch der Anleihegläubiger, wird ein ...
- #90">(4) Sollte die Emittentin nach Ende der Zeichnungsfrist weitere Schuldverschreibungen auf Grundlage der Anleihebedingungen ausgeben, wird die Emittentin den Treuhänder über die Ausgabe informieren und einen anteiligen Betrag entsprechend § 4 Abs. 1 a)...
#90">§ 5 Parallelansprüche des Treuhänders
- #90">(1) Die Emittentin erklärt und verpflichtet sich hiermit im Wege eines abstrakten Schuldversprechens (§ 780 BGB) gegenüber dem Treuhänder als Recht für die Anleihegläubiger, für die Anleiheansprüche jeweils in gleicher Höhe und in gleicher Währung geg...
- #90">(2) Die Parteien vereinbaren folgenden Inhalt der Parallelverpflichtung:
  - #90">(a) Die Parallelverpflichtung begründet eine getrennte und abstrakte Verbindlichkeit der Emittentin gegenüber dem Treuhänder neben denjenigen der Anleihegläubiger. Sie besteht unabhängig von den Zahlungsverpflichtungen der Emittentin gegenüber den Anl...
  - #90">(b) Eine Zahlung der Emittentin auf die Anleiheansprüche befreit die Emittentin in dieser Höhe von ihren Verpflichtungen aus der Parallelverpflichtung.
  - #91">(c) Wird der Treuhänder aus welchen Rechtsgründen auch immer von einer Verbindlichkeit gegenüber einem, mehreren oder allen Anleihegläubigern frei, so erlischt insoweit die Parallelverpflichtung der Emittentin in entsprechender Höhe.
#91">§ 6 Verpfändung von Geschäftsanteilen und deren Entgegennahme durch den Treuhänder (Aufgabe 3 des Treuhänders)
- #91">(1) Die Emittentin verpflichtet sich unwiderruflich, sämtliche Gesellschaftsanteile (ohne Stimmrecht) an bestehenden und noch zugründenden Tochtergesellschaften, die mit dem ausgekehrten oder nachträglichen Emissionserlös ganz oder teilweise gegründet...
- #91">(2) In den der jeweiligen Verpfändung zugrundeliegenden Verpfändungsverträgen ist u. a. sicherzustellen, dass
  - #91">(a) der Treuhänder abweichend von § 1227 Abs. 1 BGB die verpfändeten Gesellschaftsanteile ohne vollstreckbaren Titel öffentlich meistbietend versteigern lassen kann,
  - #91">(b) der Treuhänder von der Emittentin verlangen kann, nach dessen Weisung die verpfändeten Gesellschaftsanteile bestmöglich zu verwerten oder bei der Verwertung mitzuwirken hat,
  - #91">(c) sich die Emittentin mit einer anderweitigen Verwertung einverstanden erklärt, namentlich mit einem Verfall der verpfändeten Gesellschaftsanteile zugunsten des Treuhänders oder mit dem freihändigen Verkauf der verpfändeten Gesellschaftsanteile durc...
- #91">(3) Der Treuhänder hat an der Verpfändung mitzuwirken und die verpfändeten Gesellschaftsanteile entgegenzunehmen.
- #91">(4) Die Emittentin trägt sämtliche Kosten der Verpfändung und deren Umsetzung.
#91">§ 7 Abtretung sämtlicher Forderungen und deren Entgegennahme durch den Treuhänder (Aufgabe 4 des Treuhänders)
- #91">(1) Die Emittentin verpflichtet sich sämtliche bestehenden und zukünftigen Forderungen der Emittentin gegenüber zukünftigen Tochtergesellschaften, die als Darlehen an die zukünftigen Tochtergesellschaften ausgereicht werden, bis zu einer Summe von 90 ...
- #92">(2) Die Abtretung erfolgt zur Sicherung aller Anleiheansprüche.
- #92">(3) Der Treuhänder hat an der Abtretung mitzuwirken und die abgetretenen Forderungen entgegenzunehmen.
#92">§ 8 Sicherheitenverwaltung (Aufgabe 5 des Treuhänders)
- #92">(1) Die Anleihe-Sicherheiten werden zwischen den Parteien auf der Grundlage dieses Vertrages bestellt oder übertragen. Der Treuhänder hat über die Rechte in diesem Vertrag hinaus kein Recht, die Stellung weiterer Sicherheiten zu verlangen. Unberührt b...
- #92">(2) Der Treuhänder hat die Anleihe-Sicherheiten im Interesse der Anleihegläubiger zu halten, zu verwalten und, falls die Voraussetzungen hierfür vorliegen, nach Maßgabe dieses Vertrages freizugeben oder zu verwerten.
- #92">(3) Der Treuhänder ist berechtigt, unter Beachtung der Vorgaben dieses Vertrages uneingeschränkt über die Sicherheiten zu verfügen.
#92">§ 9 Jährliche Zinszahlungen an die Anlagegläubiger (Aufgabe 6 des Treuhänders)
- #92">(1) 10 Bankarbeitstage vor dem jährlichen Zinszahlungstermin hat die Emittentin den für die jährliche Zinszahlung erforderlichen Betrag der Zahlstelle zur Verfügung zu stellen und dies dem Treuhänder in geeigneter Form nachzuweisen.
- #92">(2) Wenn dieser Nachweis nicht oder nur teilweise erfolgt, ist der Treuhänder verpflichtet, die Barsicherheit der Zahlstelle ganz bzw. in der Höhe zu überweisen, dass die jährliche Zinszahlung an die Anlagegläubiger sichergestellt ist.
- #92">(3) Im Falle der vollständigen oder teilweisen Verwendung der Barsicherheit zur Sicherstellung der jährlichen Zinszahlung an die Anleihegläubiger ist die Emittentin verpflichtet, die Barsicherheit in Höhe des verwendeten Betrages innerhalb von sechs M...
#92">§ 10 Freigabe der Anleihe-Sicherheiten (Aufgabe 7 des Treuhänders)
- #92">(1) Der Treuhänder hat am Ende der Laufzeit der Anleihe bzw. bei einer vorzeitigen Beendigung der Anleihe die Anleihe-Sicherheiten freizugeben.
- #92">(2) Die Freigabe hat Zug-um-Zug gegen entsprechende Nachweise der Emittentin zu erfolgen, dass die Anleiheansprüche vollständig befriedigt sind.
- #93">(3) Für den Fall, dass die Emittentin beabsichtigt, die Anleiheansprüche ganz oder teilweise aus Fremdmitteln zu befriedigen und den Fremdmittelgebern dazu Sicherheiten gewähren muss, wird der Treuhänder die entsprechenden Anleihe-Sicherheiten Zug-um-...
- #93">(4) Sämtliche Kosten für die Freigabe von Anleihe-Sicherheiten trägt die Emittentin.
#93">§ 11 Auflösung des Treuhandkontos (Aufgabe 8 des Treuhänders)
- #93">(1) Der Treuhänder hat am Ende der Laufzeit der Anleihe bzw. bei einer vorzeitigen Beendigung der Anleihe und nach vollständiger Befriedigung sämtlicher Anleiheansprüche das Treuhandkonto aufzulösen.
- #93">(2) Sofern auf dem Treuhandkonto zu diesem Zeitpunkt ein Guthaben besteht ist dieser Betrag abzüglich der noch zu erwartenden Kosten von dem Treuhänder an die Emittentin auszukehren.
#93">§ 12 Verwertung der Anleihe-Sicherheiten (Aufgabe 9 des Treuhänders)
- #93">(1) Füllt die Emittentin die Barsicherheit gem. § 9 Abs. 3 nicht oder nicht vollständig wieder auf oder erfüllt die Emittentin fällige Anleiheansprüche nicht, hat der Treuhänder die Anleihe im Namen der Anleihegläubiger zu kündigen und für Rechnung de...
- #93">(2) Vor der Einleitung von Verwertungsmaßnahmen wird der Treuhänder der Emittentin schriftlich eine Frist von 30 Tagen zur Befriedigung der fälligen Anleiheansprüche (Zinszahlungen oder Rückzahlungsansprüche) setzen. Der Zugang des Ankündigungsschreib...
- #93">(3) Im Falle der Eröffnung des Insolvenzverfahrens über das Vermögen der Emittentin wird der Treuhänder gegenüber dem Insolvenzverwalter bezüglich der von ihm verwalteten Anleihe-Sicherheiten seine Rechte aus der jeweils anwendbaren Insolvenzordnung g...
- #93">(4) Sämtliche Erlöse aus der Verwertung der Anleihe-Sicherheiten sind dem Treuhandkonto gutzubringen. Nach Abschluss der Verwertung der Anleihe-Sicherheiten wird der Treuhänder … nach Abzug der durch die Verwertung entstandenen Kosten und seiner Vergü...
- #94">(5) Der Treuhänder ist verpflichtet zunächst die Barsicherheit, dann die abgetretenen Forderungen und dann die verpfändeten Geschäftsanteile zu verwerten. Sollten die Erlöse aus der Verwertung der Barsicherheit, der Globalzession und der Verpfändung n...
#94">§ 13 Rechte der Anleihegläubiger und des Treuhänders
- #94">(1) Jedem einzelnen Anleihegläubiger stehen die Rechte gegen den Treuhänder aus diesem Treuhandvertrag aus eigenem Recht zu (§ 328 BGB, Vertrag zugunsten Dritter), mit Ausnahme all derjenigen Rechte, welche in diesem Vertrag oder den Anleihebedingunge...
- #94">(2) Der Treuhänder ist nicht verpflichtet, für die Anleihegläubiger deren Rechte aus den Anleihebedingungen gegenüber der Emittentin geltend zu machen oder durchzusetzen.
- #94">(3) Von etwaigen Beschlüssen der Anleihegläubigerversammlung ist der Treuhänder von der Emittentin zu verständigen. Auf Verlangen des Treuhänders hat die Emittentin auf ihre Kosten Abschriften der Niederschriften über die Anleihegläubigerversammlung a...
- #94">(4) Der Treuhänder ist gegenüber der Emittentin berechtigt, jederzeit, nach vorheriger Ankündigung, sämtliche Unterlagen der Emittentin einzusehen, die die Anleihe sowie die von ihm verwalteten Anleihe-Sicherheiten betreffen, soweit dies für die Erfül...
- #94">(5) Die Emittentin ist darüber hinaus verpflichtet, den Treuhänder unverzüglich über alle Umstände und Tatsachen zu informieren, die Auswirkungen auf die Erfüllung der Pflichten des Treuhänders aus diesem Treuhandvertrag, die Erfüllung der Verpflichtu...
- #94">(6) Der Treuhänder ist nicht verpflichtet, den Anleihegläubigern Einsichtnahme in Unterlagen zu gestatten.
- #94">(7) Der Treuhänder ist verpflichtet, die Anleihe zu kündigen und ggf. die Anleihesicherheiten zu verwerten, wenn die Emittentin ihre Verpflichtungen aus diesem Treuhandvertrag verletzen. Eine solche Kündigung ist nur zulässig, wenn der Treuhänder die ...
#95">§ 14 Haftung des Treuhänders
- #95">(1) Der Treuhänder haftet nicht für Verbindlichkeiten, welche die Emittentin gegenüber den Anleihegläubigern oder sonstigen Dritten eingeht bzw. eingegangen ist. Der Treuhänder übernimmt insbesondere auch keine Haftung für den von der Emittentin veröf...
- #95">(2) Der Treuhänder haftet nur für Vorsatz und grobe Fahrlässigkeit und bis zu einem Höchstbetrag für alle Schadensfälle aus diesem Vertrag von insgesamt EUR 4,0 Mio.
- #95">(3) Von den Haftungsbeschränkungen unberührt bleibt die Haftung wegen der Verletzung des Lebens, des Körpers oder der Gesundheit, wenn der Treuhänder oder ein Erfüllungsgehilfe die Pflichtverletzung zu vertreten hat.
- #95">(4) Der Treuhänder stellt sicher, dass seine Haftung nach diesem Vertrag bis zu einem Höchstbetrag von EUR 4.000.000 (in Worten: Euro vier Millionen) für die Laufzeit dieses Vertrages von seiner berufsständischen Vermögensschaden-Haftpflichtversicheru...
- #95">(5) Sofern in diesem Vertrag nicht abweichend geregelt sowie bei lückenhaften und/oder unwirksamen Regelungen, gelten die als Anlage 2 beigefügten Allgemeinen Auftragsbedingungen für Wirtschaftsprüfer und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften vom 1. Janua...
#95">§ 15 Hinweise des Treuhänders
- #95">(a) Der Treuhänder übernimmt keine Haftung für den Eintritt der von den Schuldverschreibungsgläubigern mit der Zeichnung oder dem Erwerb der Schuldverschreibungen und der Stellung der Sicherheiten angestrebten wirtschaftlichen und steuerlichen Ergebni...
- #95">(b) Der Treuhänder übernimmt weder eine Haftung für die Bonität der Emittentin noch für die Werthaltigkeit der Sicherheiten, soweit seine Treuhändertätigkeit diese nicht beeinflusst.
- #95">(c) Der Treuhänder übernimmt keine Haftung für die Erfolge der von der Emittentin geplanten Investitionen sowie für den Eintritt der von den Schuldverschreibungsgläubigern oder von der Emittentin verfolgten Ziele.
- #96">(d) Der Treuhänder übernimmt keine Haftung für die Erfüllung der Verpflichtungen, die die Emittentin gegenüber ihm aus diesem Treuhandvertrag hat.
- #96">(e) Der Treuhänder haftet nicht für die Erfüllung der Verpflichtungen, die die Emittentin gegenüber den Schuldverschreibungsgläubigern sowie Vertragspartner gegenüber der Emittentin haben, soweit in dieser Vereinbarung und den Anleihebedingungen nicht...
- #96">(f) Der Treuhänder hat an der Konzeption und Erstellung eines der Begebung der Schuldverschreibungen zugrundeliegenden Konzeptes nicht mitgewirkt und dessen Aussagen nicht auf ihre Übereinstimmung mit den tatsächlichen Gegebenheiten überprüft. Die Emi...
- #96">(g) Die Aufgaben und Pflichten des Treuhänders aus dem Treuhandverhältnis sind in diesem Treuhandvertrag abschließend geregelt. Weitere Aufgaben und Pflichten treffen den Treuhänder nicht. Der Treuhänder hat außerhalb dieser Vereinbarung, insbesondere...
- #96">(h) Der Treuhänder weist ausdrücklich auf die vereinbarte Haftungsbeschränkung für Schadensersatzansprüche nach § 13 hin. Diese gilt nicht nur für etwaige Schadensersatzansprüche der Emittentin, sondern auch für solche Ansprüche Dritter.
#96">§ 16 Vergütung
- #96">(1) Der Treuhänder erhält für seine Tätigkeit als Treuhänder im Voraus von der Emittentin eine pauschale jährliche Vergütung pro angefangenem Kalenderjahr in Höhe von EUR 5.000. Sämtliche Vergütungen verstehen sich zuzüglich einer Auslagenpauschale in...
- #96">(2) Sollte es zur Verwertung der Anleihe-Sicherheiten kommen, hat der Treuhänder Anspruch auf eine zusätzliche Vergütung für die Vornahme der Verwertungsmaßnahmen in Höhe von 4,5 % des im Rahmen der Verwertung realisierten Erlöses sowie den nachgewies...
- #97">(3) Die im Rahmen der Verwertung der Anleihe-Sicherheiten entstandenen Kosten sind, soweit sie nicht von der Emittentin direkt beglichen worden sind, unter Anrechnung des Einbehaltes, von dem an die Anleihegläubiger auszukehrenden Verwertungserlös in ...
- #97">(4) Die Durchführung sonstiger Aufgaben sowie die Beantwortung von Anfragen von Schuldverschreibungsgläubigern wird von dem Treuhänder mit einem Stundensatz in Höhe von EUR 250,00 zzgl. 3,5 % Auslagenpauschale und verauslagtem Drittaufwand jeweils zzg...
#97">§ 17 Laufzeit, Kündigung und Abtretbarkeit
- #97">(1) Dieser Treuhandvertrag steht unter der aufschiebenden Bedingung, dass ein Mindestzeichnungsvolumen in Höhe von EUR 7.500.000,00 nominal erzielt wird.
- #97">(2) Während der Laufzeit der Anleihe ist eine ordentliche Kündigung des Treuhandvertrages durch die Emittentin ausgeschlossen. Der Treuhänder kann den Treuhandvertrag mit einer Frist von 3 Monaten zum Ende eines Kalendermonats ordentlich kündigen. Ein...
- #97">(3) Im Fall einer Kündigung (aus wichtigem Grund) hat die Emittentin unverzüglich einen neuen Treuhänder zugunsten der Anleihegläubiger zu benennen und zu beauftragen. Der Treuhänder ist verpflichtet, bei der Übertragung der Anleihe-Sicherheiten auf d...
- #97">(4) Dieser Vertrag endet ohne dass es einer Kündigungserklärung der Parteien bedarf automatisch
  - #97">(a) mit vollständiger Befriedigung aller Anleiheansprüche und Freigabe der Anleihe-Sicherheiten;
  - #97">(b) mit vollständiger Verwertung der Anleihe-Sicherheiten außerhalb oder im Rahmen eines Insolvenzverfahrens nebst Erlösauskehr.
- #97">(5) Eine Abtretung von Ansprüchen aus dieser Vereinbarung oder eine sonstige Verfügung über diese Ansprüche ist ausgeschlossen.
#98">§ 18 Ausübung von Rechten aus Schuldverschreibungen
#98">§ 19 Änderung der Anleihebedingungen
#98">§ 20 Sicherung der Anleihegläubiger
- #98">(1) Dieser Treuhandvertrag steht unter der auflösenden Bedingung, dass über das Vermögen des Treuhänders ein Insolvenzverfahren eröffnet oder die Eröffnung mangels Masse abgewiesen wird.
- #98">(2) Mit Eintritt der auflösenden Bedingungen wird der Treuhänder in der gesetzlich vorgeschriebenen Form auf alle ihm eingeräumten Befugnisse und Vollmachten verzichten und die für die Übertragung der Anleihe-Sicherheiten erforderlichen Erklärungen ab...
#98">§ 21 Schlussbestimmungen
- #98">(1) Die Anleihebedingungen sind integraler Bestandteil dieses Vertrages.
- #98">(2) Mündliche Nebenabreden zu diesem Vertrag bestehen nicht. Änderungen oder Ergänzungen dieses Vertrages bedürfen der Schriftform. Dies gilt auch für das Schriftformerfordernis.
- #98">(3) Sollten einzelne Bestimmungen dieses Vertrages unwirksam oder undurchführbar sein oder werden, so soll dies die Gültigkeit des Vertrages im Übrigen nicht berühren. Die Parteien verpflichten sich, die unwirksame oder undurchführbare Bestimmung durc...
- #98">(4) Erfüllungsort ist München. Gerichtsstand für alle sich aus den in diesem Treuhandvertrag geregelten Rechtsverhältnissen ergebenden Rechtsstreitigkeiten mit der Emittentin ist … soweit gesetzlich zulässig … der Sitz des Treuhänders.
- #99">(5) Dieser Vertrag unterliegt dem Recht der Bundesrepublik Deutschland unter Ausschluss von dessen kollisionsrechtlichen Bestimmungen.
- #99">München, den 11.08.2017
  - #100">1.14. Voraussichtlicher Begebungstag
  - #100">1.15. Etwaige Beschränkungen für die freie Übertragbarkeit der Papiere
  - #100">1.16. Quellensteuer in Bezug auf die Wertpapiere
- #100">2. Angebot, Zeichnung und Verkauf der Schuldverschreibungen
  - #100">2.1. Das Angebot
  - #100">2.2. Zeichnungsangebote über die Zeichnungsfunktionalität
  - #101">2.3. Angebotszeitraum
  - #103">2.4. Zuteilung
  - #103">2.5. Mindest- und/oder Höchstbetrag der Zeichnung
  - #103">2.6. Lieferung und Abrechnung
  - #104">2.7. Begebung, Anzahl der zu emittierenden Schuldverschreibungen und Ergebnis des öffentlichen Angebots
  - #104">2.8. Ausgabepreis
  - #104">2.9. Platzierung
    - #104">2.9.1. Koordinator des Angebots
    - #104">2.9.2. Zahl- und Depotstelle
  - #104">2.10. Einbeziehung in den Freiverkehr
  - #104">2.11. Rating
- #104">3. Zusätzliche Angaben
#107">Teil E Besteuerung in der Bundesrepublik Deutschland
- #107">1. Allgemeine Hinweise
- #107">2. Besteuerung der Anleihegläubiger in der Bundesrepublik Deutschland
  - #108">2.1. Besteuerung von Zinseinkünften der Anleihegläubiger
    - #108">2.1.1. Kapitalertragsteuer
    - #108">2.1.2. In Deutschland ansässige Anleihegläubiger
    - #109">2.1.3. Außerhalb von Deutschland ansässige Anleihegläubiger
  - #109">2.2. Besteuerung von Veräußerungsgewinnen
    - #109">2.2.1. In Deutschland ansässige Anleihegläubiger
    - #111">2.2.2. Außerhalb von Deutschland ansässige Anleihegläubiger
  - #111">2.3. Erbschaft- und Schenkungsteuer
  - #111">2.4. Besondere Regelungen für Kreditinstitute, Finanzdienstleistungsinstitute, Finanzunternehmen sowie Lebens- und Krankenversicherungsunternehmen und Pensionsfonds
- #112">3. Besteuerung der Kapitalgesellschaft in der Bundesrepublik Deutschland
- #113">4. Sonstige Steuern
#115">Teil F Jüngste Geschäftsentwicklung und Geschäftsaussichten
- #115">1. Jüngste Geschäftsentwicklung
- #115">2. Geschäftsaussichten
- #116">3. Trendinformationen
#117">Teil G Glossar
#1">Teil H Historische Finanzinformationen
- #1">1. Jahresabschluss der Insofinance Industrial Real Estate Holding GmbH zum 31.12.2016 (HGB) (geprüft)
  - #1">1.1. Bilanz zum 31.12.2016
  - #1">1.2. Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 15. Dezember 2016 bis 31. Dezember 2016
  - #1">1.3. Anhang für das Rumpfgeschäftsjahr vom 15. Dezember 2016 bis 31. Dezember 2016
  - #1">1.4. Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
#135">Unterschriftenseite
#1">finale berichte.pdf
- #1">Inhaltsverzeichnis
- #1">
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- #1">
- #1">
- #1">
- #1">
- #1">Teil B. Risikofaktoren
  - #1">1. Unternehmens- und branchenbezogene Risiken
    - #1">1.1. Risiken als Start-Up Unternehmen
    - #1">1.2. Die Insofinance ist als Holdinggesellschaft vom Geschäftserfolg ihrer zukünftigen Tochtergesellschaften abhängig.
    - #1">1.3. Es besteht ein erhöhtes Schlüsselpersonenrisiko.
    - #1">1.4. Es bestehen Risiken aus Interessenkonflikten.
    - #1">1.5. Spezielle Risiken aus der Geschäftstätigkeit der Insofinance
      - #1">1.5.1. Die Insofinance ist vom deutschen Immobilienmarkt abhängig.
      - #1">1.5.2. Die Insofinance plant überwiegend Immobilien von Unternehmen in Insolvenz Insolvenz zu erwerben
      - #1">1.5.3. Die Insofinance Gruppe ist vom deutschen Mittelstand und Sparten von Konzernen abhängig.
      - #1">1.5.4. Risiken aus der Zusammensetzung des zukünftig gehaltenen Immobilienportfolios
      - #1">1.5.5. Die Immobilien der Insofinance unterliegen einem zukünftigen Ankaufswertrisiko.
      - #1">1.5.6. Die Immobilien der zukünftigen Insofinance Gruppe unterliegen einem Bewertungsrisiko.
      - #1">1.5.7. Die Insofinance könnte gegen ihren Kriterienankaufskatalog verstoßen.
      - #1">1.5.8. Die Insofinance könnte trotz ihres internen Risikomanagementsystems Fehlentwicklungen übersehen.
      - #1">1.5.9. Die zukünftigen Immobilien der Insofinance Gruppe unterliegen einem Altlastenrisiko
      - #1">1.5.10. Die zukünftigen Immobilien der Insofinance Gruppe unterliegen einem Vermietungsrisiko.
      - #1">1.5.11. Eine etwaige parzielle oder weitreichende Zerstörung von Immobilien kann zu Umsatzeinbußen führen.
      - #1">1.5.12. Die Insofinance ist von der allgemeinen Entwicklung des Kapital- und Kreditmarkts insgesamt sowie ggf. von der Entwicklung projektbezogener Finanzierungskonditionen und …bedingungen abhängig.
      - #1">1.5.13. Die Insofinance ist im besonderen Maße von der MS Industrie AG, der H2 Immobilienobjekte GmbH und der Comindo Creditmanagement GmbH abhängig.
      - #1">1.5.14. Es besteht das Risiko, dass sich die Insofinance im Wettbewerb nicht behaupten kann.
      - #1">1.5.15. Die Insofinance Gruppe könnte nicht ausreichend versichert sein.
      - #1">1.5.16. Die steuerrechtlichen Rahmenbedingungen könnten sich nachteilig verändern.
  - #1">2. Die Schuldverschreibungen betreffende Risiken
    - #1">2.1. Schuldverschreibungen sind nicht für jeden Anleger geeignet. Potenzielle Anleger sollten prüfen, ob eine Anlage in die Schuldverschreibungen der Insofinance angesichts ihrer jeweiligen persönlichen, wirtschaftlichen und sonstigen Verhältnisse ein...
    - #1">2.2. Es kann nicht garantiert werden, dass sich nach der Notierungsaufnahme zum Handel an der Münchner Wertpapierbörse ein nennenswerter aktiver Handel mit den Schuldverschreibungen der Insofinance ergibt. Schuldverschreibungen könnten sich dauerhaft ...
    - #1">2.3. Sofern das Mindestemissionsvolumen von EUR 7,5 Mio. nicht erreicht wird, könnten Anleger, welche Barmittel für den Erwerb der Anleihe der Insofinance zurückgelegt haben, keine gleichwertige Alternativanlage finden.
    - #1">2.4. Der Kurs der Schuldverschreibungen der Emittentin könnte aus einer Reihe von Gründen erheblich schwanken, ohne dass dies in einem direkten Zusammenhang mit der Geschäftstätigkeit der Insofinance steht.
    - #1">2.5. Risiken aufgrund der Nichtanwendbarkeit wichtiger Anlegerschutzbestimmungen des organisierten Marktes bzw. Risiken wegen des Verstoßes von Folgepflichten.
    - #1">2.6. Ein Anleihegläubiger der festverzinslichen Schuldverschreibungen ist besonders dem Risiko ausgesetzt, dass der Preis der Schuldverschreibungen aufgrund von Änderungen des Marktzinses sinkt.
    - #1">2.7. Nach den Regelungen des Gesetzes über Schuldverschreibungen aus Gesamtemissionen (Schuldverschreibungsgesetz … SchVG) sind Anleihegläubiger dem Risiko ausgesetzt, überstimmt zu werden und gegen ihren Willen Rechte gegenüber der Emittentin zu verl...
    - #1">2.8. Die Schuldverschreibungen vermitteln keine gesellschaftsrechtliche oder unternehmerische Beteiligung.
    - #1">2.9. Die Sicherheiten könnten die Ansprüche der Anleihegläubiger im Hinblick auf Zahlungen von Zinsen und die Rückzahlung des Nennwerts der Anleihe nicht ausreichend abdecken.
    - #1">2.10. Eine mögliche Verwertung der verpfändeten Geschäftsanteile bzw. des Garantieversprechens könnte sich für den Treuhänder als schwierig erweisen.
    - #1">2.11. Eine Pflichtverletzung des Treuhänders könnte zu Nachteilen für die Anleihegläubiger führen.
    - #1">2.12. Im Fall einer Liquidation oder Insolvenz der Emittentin besteht die Gefahr der vorrangigen Bedienung anderer Verbindlichkeiten, sofern die Sicherheiten die Ansprüche der Anleihegläubiger im Hinblick auf Zahlungen von Zinsen und die Rückzahlung d...
    - #1">2.13. Eine mögliche Neuverschuldung der Insofinance könnte zu gleichrangigen oder sogar vorrangigen Ansprüchen führen.
    - #1">2.14. Die Emittentin ist berechtigt, die Schuld-verschreibungen ab dem 3. Jahrestag des Begebungstages jederzeit, also auch vor dem Ende der Laufzeit, vorzeitig zurückzuzahlen.
    - #1">2.15. Im Falle einer Insolvenz der Emittentin könnte es mangels bestehender Einlagensicherung für die Schuldverschreibungen zu einem Totalverlust für den Anleger kommen.
- #1">Teil C. Beschreibung der Emittentin
  - #1">1. Verantwortliche Personen
  - #1">2. Abschlussprüfer
    - #1">2.1. Name und Anschrift des Abschlussprüfers
    - #1">2.2. Wechsel des Abschlussprüfers
  - #1">3. Ausgewählte Finanzinformationen
    - #1">3.1. Betrachtung der Beno Holding AG
  - #1">4. Angaben über die Emittentin
    - #1">4.1. Firma, Registernummer, Sitz, Rechtsform, Geschäftsanschrift
    - #1">4.2. Gründung, Dauer und Geschäftsjahr
    - #1">4.3. Gegenstand der Insofinance
    - #1">4.4. Ereignisse aus jüngster Zeit in der Geschäftstätigkeit der Emittentin, die in erheblichem Maße für die Bewertung der Solvenz relevant sind
  - #1">5. Investitionen
    - #1">5.1. Beschreibung der wichtigsten Investitionen seit dem Datum des letzten Jahresabschlusses
    - #1">5.2. Beschreibung der wichtigsten künftigen Investitionen, die von den Verwaltungsorganen bereits fest beschlossen sind
  - #1">6. Gründe für die Emission und Verwendung des Emisssionserlöses
  - #1">7. Wesentliche Beteiligungen und Gesellschafter
    - #1">7.1. Wesentliche Beteiligungen
    - #1">7.2. Gesellschafter der Insofinance
    - #1">7.3. Vereinbarungen, die zur Veränderung bei der Kontrolle der Emittentin führen könnten
  - #1">8. Angaben über das Kapital der Emittentin
  - #1">9. Geschäftstätigkeit
    - #1">9.1. Haupttätigkeitsbereiche
      - #1">9.1.1. Überblick
      - #1">9.1.2. Detailbeschreibung der Geschäftsfelder
      - #1">9.1.3. Investmentansatz und -kriterien
      - #1">9.1.4. Risikomanagement der Insofinance
    - #1">9.2. Wichtigste Märkte
      - #1">9.2.1. Überblick
      - #1">9.2.2. Deutscher Mittelstand
      - #1">9.2.3. Markt für Gewerbeimmobilien
    - #1">9.3. Angaben zur Wettbewerbsposition
    - #1">9.4. Angaben zur Wettbewerbsposition
      - #1">9.4.1. Direkte Wettbewerber
      - #1">9.4.2. Wettbewerbsstärken
  - #1">10. Verwaltungs- und Geschäftsführungsorgane
    - #1">10.1. Gesellschafterversammlung
    - #1">10.2. Geschäftsführung
    - #1">10.3. Interessenkonflikte zwischen Management- und Geschäftsführungsorganen
  - #1">11. Praktiken der Geschäftsführung
    - #1">11.1. Audit-Ausschuss
    - #1">11.2. Corporate Governance
    - #1">11.3. Gerichts- und Schiedsgerichtsverfahren
    - #1">11.4. Bedeutende Veränderungen in der Finanzlage oder Handelsposition der Emittentin
  - #1">12. Angaben über die Geschäfts- und Finanzlage
    - #1">12.1. Finanzlage
      - #1">12.1.1. Betrachtung der Beno Holding AG
      - #1">12.1.2. Betrachtung der Beno Immobilien GmbH
    - #1">12.2. Betriebsergebnisse
      - #1">12.2.1. Betrachtung der Beno Holding AG
    - #1">12.3. Wesentliche Faktoren mit potenziellem Einfluss auf die Geschäftstätigkeit der Emittentin
  - #1">13. Kapitalausstattung
    - #1">13.1. Kapitalfluss
      - #1">13.1.1. Betrachtung der Beno Holding AG
      - #1">13.1.2. Betrachtung der Beno Immobilien GmbH
    - #1">13.2. Beschränkungen des Rückgriffs auf die Eigenkapitalausstattung
  - #1">14. Geschäftskapital, Kapitalstruktur und Verschuldung
    - #1">14.1. Erklärung zum Geschäftskapital
    - #1">14.2. Kapitalstruktur und Verschuldung
      - #1">14.2.1. Kapitalstruktur
      - #1">14.2.2. Verschuldung
  - #1">15. Angaben über das Kapital der Emittentin
  - #1">16. Wesentliche Verträge
  - #1">17. Angaben von Seiten Dritter und Interessenerklärungen
  - #1">18. Einsehbare Dokumente
- #1">Teil D. Beschreibung des angebots
  - #1">1. Angaben über die anzubietenden Schuldverschreibungen
    - #1">1.1. Interessen von Personen, die an dem Angebot beteiligt sind
    - #1">1.2. Angebotsstruktur
    - #1">1.3. Zahlstelle
    - #1">1.4. WKN, ISIN, Börsenkürzel
    - #1">1.5. Rechtsvorschriften für die Schaffung der Wertpapiere
    - #1">1.6. Art der Schuldverschreibung/Verbriefung
    - #1">1.7. Währung
    - #1">1.8. Rang der Schuldverschreibungen
    - #1">1.9. Mit den Schuldverschreibungen verbundene Rechte
- #1">§ 1 Nennbetrag, Stückelung, Verbriefung, Mindestbetrag, Erwerb eigener Teilschuldverschreibungen
- #1">§ 2 Status und Negativverpflichtung
- #1">§ 3 Ausgabebetrag, Verzinsung
- #1">§ 4 Zeichnungsfrist, Überzeichnung, Zuteilung, Mindestemissionsvolumen
- #1">§ 5 Mittelverwendung
- #1">§ 6 Laufzeit, Rückzahlung
- #1">§ 7 Kündigung durch die Anleihegläubiger
- #1">§ 8 Wandlungsrecht, Ausübungszeiträume, Wandlungsverfahren
- #1">§ 9 Wandlungspreis, Umtauschverhältnis
- #1">§ 10 Besicherung der Teilschuldverschreibungen
- #1">§ 11 Treuhänder
- #1">§ 12 Zahlstelle und Umtauschstelle, Zahlungen
- #1">§ 13 Vorlegungsfrist, Verjährung
- #1">§ 14 Anleihegläubigerversammlung
- #1">§ 15 Mehrheitsbeschlüsse der Anleihegläubiger
- #1">§ 16 Änderungen der Wandelanleihebedingungen
- #1">§ 17 Steuern
- #1">§ 18 Bekanntmachungen
- #1">§ 19 Schlussbestimmungen
  - #1">1.10. Verzinsung
  - #1">1.11. Fälligkeitstermin
  - #1">1.12. Rendite
  - #1">1.13. Vertreter von Schuldtitelinhaber
- #1">Präambel
  - #1">1.14. Voraussichtlicher Begebungstag
  - #1">1.15. Etwaige Beschränkungen für die freie Übertragbarkeit der Papiere
  - #1">1.16. Quellensteuer in Bezug auf die Wertpapiere
  - #1">2. Angebot, Zeichnung und Verkauf der Schuldverschreibungen
    - #1">2.1. Das Angebot
    - #1">2.2. Zeichnungsangebote über die Zeichnungsfunktionalität oder über den Zeichnungsschein
    - #1">2.3. Angebotszeitraum
    - #1">2.4. Zuteilung
    - #1">2.5. Mindest- und/oder Höchstbetrag der Zeichnung
    - #1">2.6. Lieferung und Abrechnung
    - #1">2.7. Begebung, Anzahl der zu emittierenden Schuldverschreibungen und Ergebnis des Öffentlichen Angebots und der Privatplatzierung
    - #1">2.8. Ausgabepreis
    - #1">2.9. Platzierung
      - #1">2.9.1. Koordinator des Angebots
      - #1">2.9.2. Zahl- und Depotstelle
    - #1">2.10. Einbeziehung in den Freiverkehr
  - #1">3. Zusätzliche Angaben
- #1">Teil E. Besteuerung in der Bundesrepublik Deutschland
  - #1">1. Allgemeine Hinweise
  - #1">2. Besteuerung der Anleihegläubiger in der Bundesrepublik Deutschland
    - #1">2.1. Besteuerung von Zinseinkünften der Anleihegläubiger
      - #1">2.1.1. Kapitalertragsteuer
      - #1">2.1.2. In Deutschland ansässige Anleihegläubiger
      - #1">2.1.3. Außerhalb von Deutschland ansässige Anleihegläubiger
    - #1">2.2. Besteuerung von Veräußerungsgewinnen
      - #1">2.2.1. In Deutschland ansässige Anleihegläubiger
      - #1">2.2.2. Außerhalb von Deutschland ansässige Anleihegläubiger
    - #1">2.3. Erbschaft- und Schenkungsteuer
    - #1">2.4. Besondere Regelungen für Kreditinstitute, Finanzdienstleistungsinstitute, Finanzunternehmen sowie Lebens- und Krankenversicherungsunternehmen und Pensionsfonds
  - #1">3. Besteuerung der Kapitalgesellschaft in der Bundesrepublik Deutschland
  - #1">4. Sonstige Steuern
  - #1">5. Besteuerung von außerhalb der Bundesrepublik Deutschland steuerpflichtigen Aktionären bzw. Wandelanleihegläubiger
- #1">Teil F. Jüngste Geschäftsentwicklung und Geschäftsaussichten
  - #1">1. Jüngste Geschäftsentwicklung
  - #1">2. Geschäftsaussichten
- #1">Teil G. Glossar
- #121">Teil H. Historische Finanzinformationen
  - #123">1. Jahresabschluss der Insofinance Industrial Real Estate Holding GmbH zum 31.12.2016 (HGB) (geprüft)
    - #124">1.1. Bilanz zum 31.12.2016
    - #126">1.2. Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 15. Dezember 2016 bis 31. Dezember 2016
    - #128">1.3. Anhang für das Rumpfgeschäftsjahr vom 15. Dezember 2016 bis 31. Dezember 2016
    - #132">1.4. Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
- #1">Unterschriftenseite